30家券商2012年A股走势大预测：最高3567点(2)

2012年01月04日 04:03
来源：上海证券报 作者：浦弘毅

字号:T|T

0人参与0条评论打印转发

国信证券

沪深300估值水平会有所提升，给定15倍上限。核心区间预计为10到15倍之间。

从以下四个方面寻找确定性的投资机会。一是受益成本回落而需求刚性的行业。典型的有大众消费品和轻工消费等。二是需求回落过程中，受益于积极财政政策的行业，包括电力设备、节能减排、新能源、宽带网络、海洋工程和行业软件等。三是受益于中产阶级壮大和三四线城市消费主体的壮大的行业，受益主要体现在零售超市、旅游、服装、医疗服务和消费电子等行业。四是通胀回落受益于要素改革的行业，如天然气、油页岩和水务环保等。

国元证券

全年市场波动区间在2380点-3100点左右。高点可能出现在5、6月份，低点出现在年初或年尾，全年呈现冲高回落走势。

由于市场多变及干扰因素增多，2012年降低预期，关注投资小波段和强势主题的表现，打好运动战。全年以成长股投资为主，消费防御股投资次之，周期性板块仅有脉冲式机会。重点行业配置推荐成长加防御组合，包括环保、LED、化工新材料、环保、食品饮料、商业零售和医药行业。利用股指期货和融券卖空把握下跌时段的投资机会。

海通证券

上证指数的运行区间为2100到3100。

由于经济没有启动新一轮周期，政策也没有大的放松，预计2012年不会是大趋势行情，在市场“四化”特征下，2012年A股投资机会将是“结构化”的，其中，沿着政策放松和鼓励的方向是重要的投资线索。2012年A股行业配置：一季度看货币，周期股阶段反弹机会：虽然周期类仍有业绩压力，但在M1向上拐点和信贷高峰背景下，周期类或迎来政策放松预期下的反弹机会。全年看财政政策定向突击：看好财政政策“补缺补差”和“集中突破”的领域，受益行业节能环保、航空航天、智能电网、通讯设备、水利和新一代信息技术。长周期看结构升级：税费改革和民生保障是新经济周期启动的看点，看好医药和零售。

华创证券

指数参考点下限为2200至2300区域，上限为2900至3100区域。

高级生产领域中多数仅具备反弹机会，关注其下游行业成本改善带来的机会；部分新型高级生产领域仍有投资价值，如天然气开采、核电、海工以及北斗系统产业链。2)靠近消费的低级生产领域，政府消费可能由硬件向软件转变，公共服务中如公共安全、医疗卫生、生活垃圾处理、环境监测服务、信息服务、智慧城市等值得关注；个人消费领域里，食品饮料行业的投资标准在于定价能力和质量品牌，如高端白酒、奶制品，以及部分渗透率较低的产品，如速冻食品、葡萄酒、保健食品；家庭耐用品中，值得关注的如户外服装、家纺、冰箱、医疗保健设备等；日化产品中关注仍具扩张潜力的日化保健品；服务类产品整体渗透率较低，成长空间较大，推荐智能信息服务、医疗服务、影视娱乐、体育旅游等。

华泰联合

反弹时点预估在2012 年二季度中。

在经济需求回落趋势中，行业轮动往往经历三个阶段：其一：供给约束和价格上升的行业往往较好的超额收益，这个阶段主要是2011 年表现；其二：需求回落将使得利润率及产能利用率下降，商品回落导致成本下降，部分需求稳定的细分行业超额收益上升；其三：需求逐步提升带动的量价齐升。看好医药、科技、汽车、家电行业，从远期成长驱动力来看，消费和新兴产业是长期超额收益来源；从内需宏观驱动力来看，通胀和流动性企稳利于可选消费超额收益提升。从外需宏观驱动力来看，美国经济领先指标好转，带动科技股超额收益上升；从估值情绪驱动力来看，回避超额收益和持仓较高的行业。

金元证券

2012年股指的主要波动区间在2200点-2800点之间，极端点位在1800点-3000点。

A股市场将在未来出现“结构性转身”，由于传统的周期性行业将在国民经济中的权重会动态下降，流动性将在财政投入的行业中显现，指数在未来行情中不会出现特别明显的趋势行情。指数一季度可能会出现阶段性低点，随后由于全球救市流动性释放或将催生市场出现结构向上涨；三、四季度实体经济景气上行，欧美债务对于市场的影响进一步弱化，市场有望进入主升浪。

民生证券

2012年市场的估值中枢在2900点附近，运行区间为2300-3200点。

年初看主题投资：2012年一季度，国内外不确定因素依然很多，市场难以出现趋势性行情，看好主题性投资主题；年中看蓝筹修复：年中通胀、房地产投资、出口不确定性的三层阴霾散去，周期板块有望迎来估值修复；下半年看转型：“十八大”召开前后“调结构”与“经济转型”有望提到一个前所未有的高度，转型受益下的行业将迎来重大投资机遇。A 股市场历史上出现的大牛股，几乎都是深深地打上了时代背景的烙印并在经济核心驱动力变化中受益的企业。借鉴日本、韩国等国家的转型经验以及国内经济的特征，重点看好转型受益下的消费提升(食品饮料、文化传媒)、民生保障(节能环保、电力水利)、制造升级(电气设备、信息技术、高端精密仪器、航天军工)方向。

平安证券

上证指数核心运行区间为2300至3000间。

行业选择把握两个基本思路：第一，大变局将推动行业业绩分化，理应规避高业绩风险板块，利用高确定性低估值蓝筹防御；第二，新转型将驱动新兴产业的重生再造，应规避那些容易被传统行业化的“伪新兴产业”，把握成长空间和政策扶持明确的领域。

日信证券

指数区间2037-2886；指数呈杯子型走势。

2012年与2011年相比，股市面临如下几个有利条件：1、宏观政策环境较2011年宽松，2012年通胀回落后，政策将回归中性，与2011年偏紧的状态明显不同；2、随着政策进一步松动，以及政府围绕部分行业“十二五”产业规划投资的陆续展开，经济增速有望止跌回升，单季GDP增速呈探底回升状态；C、2011年A股已经出现较大幅度下跌，部分反映了对经济下滑的悲观预期，如果2012年第一季度市场继续下跌，则为市场提供更高安全边际。

上海证券

上证综指的核心波动区间为2100-2700。

在2012年投资时钟由固定收益转向权益的跨越上，需结合货币政策恢复常态、固定资产投资探底、终端消费需求企稳、物价探底之后回上升等带来的对不同行业的配置节奏。总体上先防御后进取。上半年行业配置思路分别是：民生投资与政策支点(水利建设、电网建设、节能环保)、放松预期(房地产)以及成长性(旅游、生物医药)；下半年：周期领先(券商、有色)与转型投资(传媒、水利、智能电网、核电、高铁等)