2010年02月01日 11:24凤凰网财经【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

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新世纪以来指导“三农”工作的第7个中央一号文件31日由新华社受权发布。这个题为《中共中央、国务院关于加大统筹城乡发展力度，进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》的文件推出了一系列含金量高的强农惠农新政策，强力推动资源要素向农村配置是其最大亮点。一号文件全文约12000字，从健全强农惠农政策体系、提高现代农业装备水平、加快改善农村民生、协调推进城乡改革、加强农村基层组织建设5个方面，着力推动资源要素向农村配置，促进农业发展方式转变，努力缩小城乡公共事业发展差距，增强农业农村发展活力，巩固党在农村的执政基础。

此次“一号文件”最大的亮点在于对“统筹城乡发展”在农业发展和农村进步中的作用提到了新的高度，在依靠推进“城镇化”来推进“三农”发展上有了新的认识和新的举措。文件指出，要把统筹城乡发展作为全面建设小康社会的根本要求，要积极稳妥的推进城镇化进程。深化户籍制度改革，加快落实放宽中小城市、小城镇特别是县城和中心镇落户条件的政策，促进符合条件的农业转移人口在城镇落户并享有与当地城镇居民同等的权益，同时，鼓励有条件的地方把农民工纳入城镇住房保障体系，安排土地利用年度计划要支持中小城市和小城镇。我们一直认为，破解中国的农业难题，必须解决两大问题：土地问题和户籍问题。通过推进城镇化，依靠城镇化的发展吸纳农村剩余劳动力，通过户籍制度改革，让进城农民获得与城镇居民同等的权益，这一系列的举措，对经济和社会发展起到的作用将是巨大的，表现在：(一)提高农民收入，破解城乡收入差距不断拉大的难题；(二)提高进城农民的科学文化素质，改善其生活医疗条件，促进建设和谐社会与小康社会目标的实现；(三)扩大内需，促进社会经济增长结构的转型，破解中国经济长期增长的结构性难题。我们认为，国家对农业支持思路上由以前的“以工哺农，以城带乡”转向“城乡统筹”，将“城镇化”与“三农”发展统筹考虑与规划，并且加以制度化，这是一次巨大的飞跃。

“稳粮增收”仍是此次“一号文件”重要的内容之一。2010年的“一号文件”延续了前几年一号文件的精神，“稳粮、增收”仍放在了重要地位。在这方面，今年一号文件的关注点有：(一)在稳定粮食安全，促进农业发展方式转变部分中，“一号文件”对种子行业支持的论述篇幅前所未有的多。文件提出，切实把农业科技的重点放在良种培育上，加快农业生物育种创新和推广应用体系建设。继续实施转基因生物新品种培育科技重大专项，抓紧开发具有重要应用价值和自主知识产权的功能基因和生物新品种，在科学评估、依法管理基础上，推进转基因新品种产业化，推动国内种业加工企业并购和产业整合，引导种子企业与科研单位联合，抓紧培育有核心竞争力的大型种子企业。从“一号文件”的精神上，我们预期国家会对种业后续推出较多扶持政策，这对种子行业发展将产生很大促进作用。资本市场的种业上市公司均是行业内的龙头企业，将受益于国家对种业的大力支持。(二)继续提高四项补贴(种粮补贴、良种补贴、农机具购置补贴、农资综合补贴)金额，扩大良种补贴范围(包括将马铃薯种子列入良种补贴范围)等，落实小麦最低收购价政策，继续提高稻谷最低收购价等。预期到后期即将推出的四项补贴政策、提高稻谷最低收购价政策等也将为农业行业投资带来利好。

中央财政历年“三农”投资金额及增速

“一号文件”是近些年农业行业最重量级的政策，综观历史规律，“一号文件”的推出往往能激发资本市场对农业板块上市公司的投资热情，出现农业投资上所谓的“一号文件行情”。统计了2004年至今，每年一号文件公布当天及其后一周的走势，发现有如下特点：

(1)从绝对涨幅上来说，一般“一号文件”的颁布均会对农业板块上市公司股价有所刺激，使得农业板块在很大概率上出现正的绝对收益，也就是表现出正的涨幅，2004年到2009年六年间，仅仅只有2005年出现例外；(2)从相对涨幅上来说，尽管近两年(2008年、2009年)一号文件的颁布当天农业板块出现了显著的超越大盘的走势，但是2005、2007两年，一号文件当天农业板块走势却落后于大盘，包括从一号文件颁布一周内的走势来看，农业能显著超越大盘的命题也是不一定成立的。因此相对于大盘走势来说，很难保证农业在相对涨幅上超越大盘。

基于以上两点，银河证券认为，“一号文件行情”在更大概率上应该是绝对涨幅意义上的行情；(3)从一号文件公布后的一个月走势对比来看，农业板块近六年的走势都非常乐观，不仅连续六年保持了上涨走势，而且基本保持了连续大幅超越大盘的状态。原因主要是一号文件后的一个月内，国家往往会连续出台包括提高粮食最低收购价、提高四项补贴等惠农政策，召开两会、或者一系列其他国家层次的农业会议等，这些事件往往都能延续一号文件对农业板块的刺激，从而引发资金对农业的炒作热情。这可以称作“后一号文件行情”。从下图中的对比来看，“后一号文件行情”，或许比“一号文件行情”更值得期待。

近几年一号文件公布当天及公布后一周农业板块与上证综指走势对比

投资策略

稳粮保供给，增收惠民生--关注科技型粮食公司

2009年我国粮食总产量预计10616亿斤，连续6年增收，首次实现连续3年超万亿。保证粮食产量的稳定是一项战略性和基础性任务，在耕地面积无法大幅增加时，稳定粮食产量来自于两方面，一是提高粮食单产，二是保证种植面积稳定。这就需要依靠科技提高亩产，通过提高农民的种粮积极性，确保耕地不会改作它用。要把握农业科技含量提升的题材，特别是今年底提出的转基因产品的相关公司。

把扩大农村需求作为拉动内需的关键举措--关注由农村基建带来的基础产业发展

2009年中央财政预算安排“三农”支出达7161.4亿元，比上年增加1205.9亿元，增长20.2%。预计明年将继续增加“三农”投入，或将上万亿元。2008年底，我国54.3%的农村人口只消费了25.1%的最终居民消费支出，扩大农村需求将成为未来拉动内需的重要方面。农村需求的扩大不仅包括农机具农化肥等涉农产业的发展，还包括农村公共事业、医疗教育、住房电网等基础设施。还应注意由农村建设带动的基础产业发展，以及由稳产增收带动的农用机械发展。

统筹城乡发展，推进城镇化进程--关注民生行业，“家电下乡”、抗旱水利机械带来的机会

统筹城乡发展，推进城镇化关键在于提高农民收入和农村基础建设。在保证粮食基本收入外，预计明年推进农民多角度多产业就业仍将是增收的关键。农村民生建设方面不仅关系城乡协调发展，也是拉动农村需求的重要方面，同时也呼应了今年“保增长，保民生，保稳定”的发展方针。预计明年农村工作的核心就是改善农村公共事业建设和现代化建设，与电网、医疗卫生、家电下乡、水利机械相关的行业将会受益。

夯实农业基础，核心是提高农业综合生产能力--关注农田水利、机械化、科技种业

夯实农业基础，核心是提高农业综合生产能力，尤其是提高粮食综合生产能力。09年自然灾害频发，干旱笼罩粮食生产，此次工作会议特别强调要抓好农田水利建设，改善灌溉工程，与此相关的节水灌溉行业将获政策支持。会议还提出要抓好农业机械装备建设，进一步推动我国农业机械化和农机工业发展。抓好高标准农田建设。抓好农业科技创新和推广能力建设，切实把加快良种培育、做大做强种业作为战略举措来抓。做强良种不仅与稳定粮食产量、农民增收相关，而且也是农业现代化科技化的先锋，种业公司特别是科技含量较高的登海种业、敦煌种业、丰乐种业明年将受益。

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