软件股延续强势仍看政策力度

2010年06月07日 09:52河北经济日报【大中小】【打印】共有评论0条

美股周五收盘再度大跌，道琼斯重回万点之下。据新华社

□本报记者范宁

近日，受到政策扶持的软件股走势强于大盘，代表个股新世纪上周涨幅超过30%。

但券商分析表示，软件业目前估值并不低，而在个股上不能一概而论，应用于新兴产业，成长性确定的下游公司尤其值得关注。

软件股基本面并不乐观

过去半年来，政策扶持一直是软件行业最大的投资主题，国家在调整经济结构的过程中，对软件等高科技行业予以扶持。6月2日举办的2010第十四届中国国际软件博览会上，工业和信息化部部长李毅中表示，为了保持鼓励软件产业发展政策的稳定，工信部正在研究并已拿出政策草案向国务院汇报，要推动进一步鼓励软件产业发展政策的出台。

该消息推动相关股票持续走强，周五，中国软件、久其软件、浪潮软件等个股涨停，计算机行业中的皖通科技、达实智能也强势涨停。

不过，从今年第一季度的数据来看，市场一致预期的行业高成长性却不容乐观。

渤海证券预计，软件行业2010年全年净利润增长率在25%-28%之间，远低于Wind统计的44.3%的增速。除了成长性令人担忧，估值成为部分分析人士忌惮的因素。招商证券指出，由于过去半年较高的涨幅，当前不含创业板股票的计算机行业2010年平均市盈率52倍，创业板计算机类个股平均市盈率已达68倍，短期估值压力凸显。

券商研究报告指出，软件行业自去年10月启动“换年行情”以来，涨幅超过沪深300和中小板综指，目前估值较高，加上上半年业绩不佳，二季度走出基本面驱动的行情概率不大。

投资者可关注新政力度

尽管软件业的增长与预期有差距，但今年以来的回暖仍然比较明显。招商证券指出，计算机软硬件行业从去年第四季度开始增速明显加快。国内软件单月收入同比增幅在2009年12月达到50%。同时，在上网本热销和出口恢复的影响下，国内计算机整机的产销量也保持在高位。过去6个月行业呈现高景气度，而这得益于国家实行积极的财政政策，颁布电子行业振兴计划，及“核高基”支持计划。

接下来软件业的走势，研究人员认为需要进一步观察新政策的支持力度。

新政基点在于延续现有扶持政策2000年以来，国内对软件产业的扶持政策主要有财税政策、上市融资鼓励政策、软件产业基地建设和重点专项工程的实施等方面。其中，财税政策最为直接，并明确规定从2000年6月24日起至2010年底，增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策，且所退税款不作为企业所得税应税收入。因此，工信部出台扶持软件产业发展的新政背景在于原有税收扶持政策的到期，预计新扶持政策的力度不会低于现有政策。

●操作

可关注软件业成长性个股

主要软件企业的第一季报亮点不多，2010年第一季度报告显示总体情况乏善可陈，用友软件、川大智胜的净利润同比下滑很大；超图软件、浙大网新虽然净利润增长较多，但是扣除政府补贴等非经常损益后的净利润为负数。由于软件企业的收入和利润大部分收入集中在下半年确认，所以整个上半年的业绩能见度都不高。

不过光大证券研究员裴培认为个股投资机会犹存，尤其是成长性比较确定的个股，如远光软件，航天信息，东华软件，软控股份和宝信软件等。中信金通证券研究员则表示，在政策的扶持下，随着信息化进程的提高，应用于下游新兴产业的上市公司发展前景被看好，比如服务于导航系统的超图软件、四维图新和数字政通等。