2011年02月10日 06:17
来源：凤凰网财经

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个股机会：18只个股或受益井喷

榕基软件：四轮驱动,成长性突出

我们于近期调研了公司,就公司现有业务发展情况和未来发展规划与高管进行了交流。

摘要：l电子政务领域公司未来主要将执行跨省开拓市场,公司将依靠自身产品技术、及时挖掘客户需求、合适的定位等特点来争抢市场份额。同时公司也在积极开发移动办公。

公司在信息安全领域只做漏洞扫描这一块。漏洞扫描市场应用在即,行业前景乐观,公司是网络安全性与漏洞管理产品细分市场的龙头,客户有部队、政府以及企事业单位,公司在国内独家开发有手持式扫描仪,军事机关需求旺盛。

我们预计随着公司服务能力的提升及下游外贸客户对电子申报、电子监管业务需求的释放,公司未来三电工程的收费客户将快速增长,该项业务收入将随着公司客户数的提高在未来三年迎来爆发式增长。

“SG186”工程协同办公系统为公司协同管理业务扩展打下良好基础。“SG186”工程公司负责协同办公系统,目前手握约7个亿左右的订单,将分三到五年完成。预计未来每年可以确认1亿多的收入。目前协同管理软件在联通推广也较为顺利。低端领域,公司未来也会扩广协同管理软件至现有的外贸企业客户。未来在SaaS模式下公司协同管理软件业务可拓展前景较大;在线租赁模式预计明年下半年公司有望实行收费。

公司四项业务实现资源共享,相互依托和相互促进,并可以有效分散经营风险。

我们认为领先的技术优势、优质广泛的客户资源以及清晰的战略规划将驱动公司实现规模化发展。

预计公司2010-2012年每股收益分别为0.86元,1.52元,2.67元,对应的动态市盈率分别为57倍,32倍和18倍。公司在四项业务四轮驱动下,具备突出的高成长性,给予公司“推荐”的投资评级。

风险提示：1,电子政务行业竞争进一步加剧的风险;2,三电工程领域的政策风险3,公司业务扩张进度低于我们预期的风险。4,公司技术更新缓慢导致软件产品竞争力下降的风险。（中邮证券）