面对融资融券标的股票散户怎么操作

2010年05月29日 01:17中国证券报－中证网【大中小】【打印】共有评论0条

□谢宏章

融资融券“开闸”已有一段时间，不少投资者从风控考虑选择了观望。其实，换个角度想想，投资其中的标的股票也有不少机会：一方面，从已公布的90只标的股票来看，大多估值偏低，投资价值凸显；另一方面，随着融资融券业务的不断拓展，一些试点券商将会逐渐增加标的股票配置比重，这在一定程度上对标的股票将起到买盘推动作用，刺激这些股票上涨，带来新的投资机会。

在具体操作中，投资者需从三个方面加以把握：

买入技巧

标的股票涨跌与其它股票一样有其内在的规律。一般情况下，一轮大行情都是小盘题材股率先启动，大盘蓝筹股随后表演。根据这一规律，投资者在建仓标的股票时，在时机上一般应同时具备三个条件：一是整个上涨行情进入中后期；二是绝大多数题材股已经轮涨甚至被反复炒作，股价已高高在上；三是标的股票已经“跌透”。

在选择建仓的标的股票时，一是看是否有“可比性”：投资者可以与自己账户内已经买入的股票比，与经常关注的“自选股”比，与其它标的股票比。“三比”之后，筛选出跌幅最大、涨幅最小的标的股票作为待买品种；二是看是否有“可买性”。选定的标的股票最好有实力强大的机构驻扎，主力买入后被套并在增持，时价仍处历史低位。这样的品种机会最大，“可买性”也最强。

当“时机”和“品种”两项条件满足后，即可首批买入，买入标的股票一定要分批买入。首次买入的过程是试盘的过程。二要越跌越买。经过试盘，如果是主力减、散户增的品种，应暂缓再次建仓。如果是主力增、散户减的品种，应加大二次建仓的力度，加快节奏、增加数量。三要控制仓位。在标的股票里淘金，需注意仓位的总量控制及不同标的品种搭配。

卖出技巧

四种需要卖出的情形：当标的股票突然大涨(如单日涨幅超过6%-8%)时，可短线退出；当标的股票连涨数日(一般连涨3-5天)时，可先行高抛；当标的股票涨到心理价位(可视自己的心理预期进行设定)时，可获利了结；当预计大盘已经或将要见顶时，无论盈亏都要对标的股票实施减仓操作。在持有的几个品种里，先卖出涨幅最大、获利最多的品种，依此类推，直至卖完。以上策略仅适用短线操作的投资者，对于中长线投资者而言，只要买入标的股票即可，无需在意短线涨跌，无论大盘和个股怎么波动，短时间里都不要考虑卖出。

综合技巧

目的要明确。在标的股票里淘金，主要目的有二：一是逐利，二是风控。当“二八”现象出现时，标的股票能给投资者带来不菲收益，有利于投资者逐利；当行情处于中后期，一旦大盘和个股暴跌时，中小盘题材股由于涨幅已大往往会率先“跳水”。但标的股票由于前期涨幅有限，此时会比较抗跌，有利于投资者风控。所以，操作标的股票，从一定意义上讲，既是为了逐利——防止盘面风格轮动、热点由“八二”转为“二八”时踏空，又是为了风控——避免大盘和个股大跌时市值出现大幅缩水导致操作上的被动。投资标的股票的这一目的决定了投资者在操作标的股票时，需要有耐心，切忌浮躁，要做好长期投资的思想准备。

节奏要踏准。因为标的股票多数股性较呆、涨幅非常有限，所以建仓的时点把握十分重要。要逢低吸纳，不要追涨。春节前后，有关股指期货、融资融券进展的消息公布后，一些投资者高位追入标的股票后至今仍处深套之中，而在日后调整过程中逢低吸纳的投资者由于建仓成本较低，反倒显得主动。对于执意想在标的股票启动时才买的投资者，也要注意逢低买入，尽量赶在启动之初下手，而且同样要做好两手准备，万一操作失误，及时止损了结。

手法要细腻。低吸高抛后，要注意把卖出的标的股票逢低买回来。标的股票由于各种原因，多数情况下涨慢跌也慢，无论时间长短，投资者都要摆正心态、正确应对。当“正差”较大时要坚决接回；当大盘和个股方向不明、难以把握时，要减少操作，审慎决定是否接回。在这种情况下，即使要接回标的股票，也仅限于高抛部分的筹码，数量不增，“正差”接回。一旦接回，无论涨跌，都不后悔。