应健中：融资融券唤不起市场激情

2010年03月31日 15:11理财一周报【大中小】【打印】共有评论0条

应健中：融资融券唤不起市场激情

市场评论家应健中(资料图)

千呼万唤始出来的融资融券上周终于开闸了，也许期望越大失望也越大，也许再好的事说多了开始"审美疲劳"，融资融券开户题材并未激发市场热情，开户数也寥寥无几。

中国股市近20年来，灰色的融资一直伴随着市场，早期市场，券商直接将自有资金或干脆将客户保证金直接融资给大户，券商收高利贷，而那些大户们赚钱了大家皆大欢喜，赔钱了则罗嗦了，100万身价的大户从券商那儿按揭了200万，买进了市值300万元的股票，如果股票跌去三分之一，那时给这些大户取了个很形象化的词叫做"立正"。

过去20年中灰色的融资业务，客户和券商的利益多少还绑在一起，而现在整个融资融券业务中将所有的风险都留给了客户，而将所有的利益都留给了券商，券商所从事的是一项毫无风险的买卖，融资利率高达7.86%，而且还是半年期的，比房贷时间短又利率高，券商既赚佣金又赚高利贷，股票担保物计算折扣留足平仓的余量，将客户"立正"底线提高到130%又留足了抽回资金的余地，券商手中的股票筹码融券给客户，股票跌了那就赚7.86%的收益可减少自己的套牢损失，股票涨了既赚差价又赚7.86%的收益，券商们抽头也抽得太幸福了！

融资融券已经唤不起市场的激情了，除了规则设定上的利益不对等外，更重要的还在于融资融券的投资标的有严格的限制，融资只能购买深证成指和上证50指数的股票，也就是只能在90个股票中选择，大家打开盘面看看，现在市场的热点几乎全在小盘股上，像创业板股票成了远离任何指数的品种，天马行空、独往独来，但融资融券与这个最热门的板块无缘，而这些成分股股票简直就成了股市中的"乌龟"，趴在那儿，就是炒不动，靠融资融券推出后让这些"乌龟"股起舞，难。

融资融券实际上就是透支交易，做得好可以赚快钱，做得不好会血本无归。按揭买房，如果房价大跌则可能让人成为"房奴"；信用卡透支消费一不小心会让人成为"卡奴"，融资融券会给市场带来一个新名词，那就是："股奴"。

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