沪深两市90只股票入选标的证券范围

2010年02月13日 07:00北京日报【大中小】【打印】共有评论0条

昨天下午，沪深交易所同时发布通知，融资融券初期试点标的证券名单分别与深证成指和上证50指数成份股范围相同，共有90只股票入选。券商可根据市场情况及自身条件在此范围内确定提供给客户的名单。两市还就试点初期可充抵保证金证券(担保品)的范围、折算率及相关事项做了明确规定。

大盘股率先进入标的证券范围

沪深两所节前正式发布《关于融资融券业务试点初期标的证券名单与可充抵保证金证券范围的通知》。记者看到，工商银行、中国建筑、中国平安等沪市大盘股入选，而深市入选股票均为深成指成份股，中小板仅有4只股票入选，分别是华兰生物、苏宁电器、宁波银行和金风科技。

“标的证券与担保品范围的确定是融资融券业务管理的核心之一。”据两所有关负责人介绍，试点初期，交易所从有效控制市场风险的角度出发，根据“从严到宽、从少到多、逐步扩大”的原则，同时兼顾业务试点的需要，审慎确定标的证券的名单和担保品范围。此外，考虑到近年来市场已发生较大变化，特别是股改后进入流通的股份大幅增加等情况，两所对2006年发布的《融资融券交易试点实施细则》中关于标的证券的选择标准依照有关规定做了微调，确保能够使更适合开展融资融券业务的大盘股票进入标的证券范围。

据分析，此次公布的标的证券名单分别与深证成指和上证50指数成份股范围相同，主要是考虑指数大盘股市值相对较大、流动性较好及波动性较小等为选择标准，符合作为融资、融券标的证券的要求。

设置不同折算率严格控制风险

两市明确：试点初期，可充抵保证金的证券包括在集中竞价交易系统挂牌上市的A股股票、基金以及债券等。记者看到，根据“风险程度”确定的可充抵保证金证券品种的折算率最高为国债，折算率不超过95%；最低为权证及被实行特别处理和被暂停上市的A股，折算率为0%；此外，深证100指数和上证180指数成份股折算率不超过70%；ETF基金折算率不超过90%。

两所负责人表示，在试点初期担保品范围虽然规定得较宽，但交易所通过设置了不同的折算率来严格控制风险。例如，对价格波动相对较小的债券、基金与价格波动相对较大的股票，实行有较大差异的折算率；ST股票、暂停上市股票和权证等高风险品种不宜作为担保品使用，因此在折算率上规定为零。

券商可自行确定融资融券标的证券

据了解，交易所公布的标的证券范围并不一定就是投资者在证券公司可以进行融资或融券交易的标的范围。每个证券公司可以根据市场情况及自身条件，在交易所公布的标的证券范围内，确定实际可提供给客户的融资、融券标的证券名单。而每只担保品证券在计算充抵保证金价值时的具体折算率，也将会由各家券商根据其对上市公司的分析及二级市场交易风险的判断等因素来最终确定，投资者应在融资融券交易前通过证券公司详细了解具体情况。

融资融券业务的开展将对完善市场交易机制、促进市场稳定发展具有积极的意义。昨天，两大交易所再次提示投资者，此项业务具有一定的操作风险，特别是当标的证券所属上市公司发生重大变故或业务调整时，都可能对融资融券带来影响。尽管两市已制定了相关的风险控制措施，包括每日披露融资、融券交易信息，对融资融券余额过大的股票采取规模控制，对交易中出现严重异常的股票还将采取暂停融资融券交易等。但是，投资者仍要切记熟悉相关规则和要求，充分了解融资融券业务可能存在的风险。

本报记者窦红梅 RJ046

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