深发展或定向增发合并平安银行

2010年07月01日 07:18证券时报【大中小】【打印】共有评论0条

两张银行牌照将保留其一，合并期限为三年

本报讯昨日，随着中国平安(601318)和深发展(000001)双双停牌，平安银行和深发展的整合正进入实际操作阶段。证券时报记者昨日从多个渠道获悉，深发展未来将向中国平安定向增发，中国平安以平安银行作为对价注入深发展，交易完成后中国平安将获得深发展控股权，平安银行则将注销法人资格。

一位知情人士透露：“在现有的整合方案定调之前，中国平安曾有将两个银行牌照中的一个卖掉的想法，但未得到监管层的认可。现在这个方案是综合考虑各种因素后提出的，可操作性比较强，关键问题则是平安银行作为资产注入深发展应如何定价。”

按照这一方案，未来两家银行将正式合二为一，两张银行牌照则只保留其一，中国平安和深发展均保留上市公司身份。但这一方案尚需两公司股东大会同意，并报监管层审批，中国平安亦需申请豁免其全面要约收购的义务。记者还获悉，目前监管层对两家银行合并的期限定为三年。

记者昨日分别致电深发展和中国平安，但双方均拒绝对此发表评论。此外，平安银行除由中国平安持有约90%的股份外，还拥有少数股东约10%，中国平安将平安银行注入深发展之前如何解决此部分问题亦不得而知。

不过巧合的是，昨日多家券商就两家银行整合事宜的点评亦直指定向增发方案。华泰联合证券分析师吴松凯认为，未来平安整合深发展在股权运作上存在两种可能性：一是深发展向中国平安定向增发，收购平安银行(要约收购豁免)，中国平安对深发展控股至50%左右；二是中国平安向深发展原有股东提出要约收购，将深发展私有化，预计用中国平安的股权交换的可能性比较大。

吴松凯分析认为，从交易的难易程度来看第一种方案获批的可能性最大，不仅容易获得监管部门的批准，而且整合时间短，对两家银行经营影响小，同时保留深发展这个融资平台。由于交易对手均为上市公司，双方以公允价值定价的可能性比较大，但如此操作深发展原有股东受益不大。而在合并之后，新的深发展银行扩张速度将会加快，并带动成本收入比快速上升，短期内资产盈利能力将受到一定影响。