申银万国：三网融合政策符合预期 推荐歌华
政策内容符合我们预期。我们的判断是三网融合仍需时间，广电体系尚有3-5年保护期，短期三网融合格局变化并不明显。从公布的政策内容看，2013-2015年才能全面实现三网融合，与我们的判断基本一致。
我们继续推荐歌华有线(600037)，维持歌华有线“买入”的投资评级。歌华有线2010年PE(市盈率)40倍和PB(市净率)3.8倍的水平与历史均值相当，而其未来发展预期显然优于过去2年市场预期，估值水平有望进一步提升，上调其目标价至22元(相当于有线行业2010年PE均值水平，而公司发展空间优于其他两家有线企业天威视讯和广电网络)。
天威视讯(002238)相对市场整体的PE和PB水平分别高于历史均值水平40%和60%，广电网络(600831)相对市场整体PE和PB水平分别高于历史均值10%和30%，不建议现价买入。考虑到后续行业可能有进一步的政策推动，我们目前仍维持给予这两只个股“增持”的投资评级。
免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
| 共有评论0条 点击查看 | ||
|
作者：
申银万国
编辑：
hezl
|
更多新闻
解放军王牌战机出海护海权
成飞研发解放军五代战机
中共史上最危险叛徒顾顺章
张国焘叛党最后是何下场
苏紫紫上锵锵三人行聊裸模
周立波富婆新娘婚史曝光
的哥坐视少女车内遭强奸
明星糜烂派对豪放令人咋舌
盘点：从军演看解放军军力
俄罗斯尖端武器所剩无几？
孙立人亲上阵与林彪对决
蒋介石为何十年后对日宣战
歼20主要针对印俄造的T50
东风21反舰导弹逼退美航母
华国锋为何敢抓毛泽东遗孀
朝鲜“三代世袭”的背后
是真是假 印度瑜伽飞行术
文涛：小学见过女老师裸体
