通胀加速愈演愈烈 农业和黄金避险首当其冲

2010年05月16日 10:22证券市场红周刊 】 【打印共有评论0

《红周刊》作者:金鹏

4月份经济数据显示CPI继续上涨,信贷投放量仍然处于较高水平,这加剧了市场对未来通胀预期的担忧,在此情况下,建议重点关注抗通胀概念中的农业和黄金;

个股方面,《红周刊—机构内参》建议关注农业中的登海种业敦煌种业等,黄金板块中的中金黄金山东黄金

风险提示:超跌反弹力度偏弱,后市仍有震荡探底要求,操作上应以轻仓为主。

经济数据

11日上午,国家统计局公布4月主要经济运行数据:城镇固定资产投资累计增速26.1%,工业增加值累计增速19.1%,社会消费品零售总额累计增速18.1%,CPI和 PPI分别同比上涨2.8%和6.8%,经济继续维持高位运行。

食品价格和居住价格是推动4月份CPI大幅上涨的主要动力,尤其是蔬菜价格在4月份的大幅上涨,从目前市场产品价格走势趋势看,预计未来3个月CPI还会继续走高。生产资料价格是推动PPI上涨的主要动力,尤其是上游行业,采掘业和原材料工业分别上涨30.9%和13.6%。

央行公布的4 月份金融数据显示M2增速21.48%,信贷投放7740亿元,信贷投资量仍然较高,但增速继续减缓。信贷超预期多投放是推动之前央行调准备金率的原因之一,预计今年第二季度信贷投放量在2万亿元左右,调控基调仍然趋紧。

每月新增贷款数据走势(亿元)

本周一,大盘在连续下跌后,出现的技术性反弹所致。同时房地产、金融、煤电等权重股大幅回落后,也有较强的反弹要求,加上它们对大盘指数的权重较大,因此带领大盘同步反弹,但是从反弹力度非常疲弱,因此周二股指继续向下探底。从市场风格看,目前题材股、中小板、创业板内个股补跌的可能性较大。今日公布的经济数据再次加强了市场对未来通胀的担忧,因此建议对抗通胀板块保持重点关注。

抗通胀概念板块投资策略

农产品价格的持续走高促使农业股反复活跃,受通胀的影响,黄金板块体现了较强的抗跌性。在当前市场依然处于弱势行情中,《红周刊—机构内参》建议对上述两个板块保持重点关注。

1、农产品涨价推动农业板块行情

由于近期猪价回升以及北方地区4月中下旬的低温天气可能造成粳稻、番茄、棉花、玉米等农产品减产,从而加剧农产品价格胀价预期,使得二季度以来农业板块的走势明显好于大盘。4月CPI创18个月以来新高,使市场对通胀预期愈发强烈,具有通胀概念的农业股更加值得关注。

粮食:据统计,受2009年东北地区粳稻因灾减产、西南旱情等因素的影响,2010年一季度粮食收购价格上升较多,价格水平大幅高于去年同期。今年一季度,我国主产区稻谷、小麦、玉米收购价格同比分别上升8.4%、10.2%、21.9%。随着玉米深加工企业经营状况好转,预计二季度玉米采购将较为积极,可能会拉动玉米价格上升,而稻谷、小麦价格在二季度将保持稳定。由于市场对玉米价格后期存在还将上涨的预期,因此建议继续关注登海种业、敦煌种业两家玉米种子公司,登海种业一季度的超预期增长,更是确立了在农业股中的领涨地位。

棉花:今年以来,国内棉花价格一直涨势不断,棉花供应紧张而终端需求迅速回升是本轮棉花价格快速上涨的重要因素。由于今年北方天气寒冷,棉花播种远远少于同期水平,这将意味着2010~2011年的棉花产量不会有太多增加。而下游对于棉花的需求却在逐步回升。今年一季度以来,纺织行业的生产和出口均呈现大幅增长的态势,行业的持续回暖势必增加对棉花等纺织原材料的需求。随着纺织企业大面积开工,预计5月中旬将迎来棉花的采购高峰。用棉企业对供需面的担忧可能引发囤棉行为,短期内有望进一步推高棉花价格,个股可关注主营棉花种植加工业务的新赛股份

番茄:受4月新疆北部降雪低温天气和今年缩减种植面积的影响,预计下个产季我国番茄酱产量可能缩减20%,因此下个产季末(今年9月)番茄酱价格很可能出现上涨。个股可关注中粮屯河新中基两家番茄酱生产企业的未来投资机会。

2、防范通胀看黄金

欧洲债务危机导致的恐慌情绪近期进一步升级,道琼斯指数5月6日暴跌近千点,市场避险情绪大幅攀升,国际金价也受到避险买盘推动,推动黄金期货价格结算价触及5个月高点,突破重要心理关口每盎司1200美元,正逼近去年12月初创下的历史最高位1226美元。受国际金价大幅上涨影响,国内黄金股表现突出。

从当前形势看,一方面希腊、葡萄牙等欧洲国家主权债务危机悬而未决给国际货币体系带来较大不确定性,导致市场避险情绪上升;另一方面,前期经济危机时期各国扩张货币政策埋下高通胀的种子,因此看好未来的黄金表现。

目前,黄金的牛市远未结束,短期受益于避险需求推动,长期受益于央行潜在买入需求、投资需求、通货膨胀预期等因素推动,金价近期很可能会再创新高。在金价走势乐观的背景下,加上国内企业对外并购和集团资产注入预期下的资源扩张,看好黄金股的后市表现,个股建议重点关注中金黄金、山东黄金。

关注股票池

证券代码 证券简称 2009年基本每股收益(元) 2009年基本每股收益同比增长率(%) 2010年一季度基本每股收益(元) 2010年一季度基本每股收益同比增长率(%)
002041 登海种业 0.53 3493.92 0.63 128.06
600354 敦煌种业 0.16 115.24 0.12 96.61
600540 新赛股份 0.05 6.9 0.03 220.69
600737 中粮屯河 0.27 -18.18 0.04 52
000972 新中基 0.06 139.24 -0.06 -211.74
600489 中金黄金 0.66 -51.11 0.24 51.88
600547 山东黄金 1.05 -41.83 0.38 -13.64

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