物联网行业2010年策略：着眼当前布局中长期关注6股(3)

2009年11月30日 13:37凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

5.投资策略

我们根据不同的时间点，按短期(1-2年)、中期(2-5年)和长期(5年以上)分三个投资时间段，给出投资策略分别是：

短期(1-2年)：二维码、RFID厂商和SIM卡企业。因为国内二维码技术已经达到国际水平，RFID的技术突破可能最快，从需求量上看标签也是最大的，在物联网导入期，二维码、RFID厂商可以享受较好成长性。对SIM卡企业，由于RFID-SIM卡潜在需求大，且运营商推动手机支付的意愿较为强烈。

中期(2-5年)：系统集成企业。在物联网导入期，应用多处于垂直行业应用，对系统集成的要求并不特别高，RFID厂商可以兼顾，在物联网成长期，由于涉及技术和界面开始增多，专业的系统集成企业需求会突增。

长期(5年以上)：物联网运营企业。物联网运营商将有一个从无到有的过程，在导入期和成长期的前期，由于下游需求应用较为分散，物联网运营企业的竞争力也难以辨别，投资风险较大，而在5年左右的时间后，子行业里具有较强竞争力的企业也可见端倪，投资风险降低。

6.关注二维码、RFID和SIM卡供应商，布局系统集成商

在2010年，我们建议投资者关注二维码、RFID和SIM卡供应商，布局系统集成商，特别是关注从设备商逐渐向系统集成商扩展的企业。主要关注标的有新大陆、东信和平、华工科技、长电科技、远望谷和同方股份

6.1新大陆

新大陆的主营业务包含信息识别、电子支付和行业IT运营支撑三大板块。

公司在信息识别领域目前已经达到国际先进、国内绝对领先的水平。公司是目前国际上拥有二维码核心技术的六家制造商之一(另五家分别是美国 Symbol、HHP、Metrologic、Intermec 和日本 Token)。在农业部动物及产品可追溯体系建设领域的端末设备方面，公司市场份额达70%以上。在与中国移动形成联盟的二维码电子回执业务的商业模式，属国内首创，其业务正在全国范围内迅猛发展。

公司在电子支付领域，公司位于POS机供应商三甲。在IT运营支撑领域，在福建省内电信行业和高速公路行业处于垄断地位，并已成功拓展到外省。

6.2东信和平

东信和平主营为智能卡研发、生产和销售，主要集中在SIM卡、身份识别卡和金融卡。未来收益高单价的RF-SIM卡和金融卡的EMV迁移。

公司在中国移动SIM卡领域市场占有率最高，新进入印度市场。公司的SIM卡产品在中国移动的市场份额约为21%-22%，排名第一；在中国联通和中国电信SIM卡领域市场占有率也在10%-15%左右。特别的是，公司的移动支付RF-SIM卡目前市场占有率约为70%-80%，RF-SIM卡目前只有东信和平和复旦微电子两个供应商，产品单价在100元以上，是普通SIM卡单价的十几二十倍，在中国移动大力推行移动支付的背景下，公司收入增长前景乐观。公司新成立印度子公司，有望享受印度移动通信高速发展成果。

金融卡业务快速发展，EMV卡迁移上技术有优势。公司的金融卡业务近三年增长率均高于50%，且长期从事的芯片卡领域，公司在EMV卡上有技术优势，将受益于金融卡EMV迁移。

6.3华工科技

华工科技已确定四大主业，分别为：激光设备、光器件、敏感元器件和信息安全与防伪等四大业务。

公司RFID项目已中标国家工信部电子信息产业发展基金招标项目。该项目由华工图像牵头，联合华中科技大学和武汉生物制品研究所，通过研制开发具有自主知识产权的激光全息电子标签产品和RFID药品防伪追溯系统，建设血液制品RFID防伪追溯应用示范工程，从而推动RFID药品防伪追溯系统及防伪电子标签产品的产业化。

公司热敏传感器是国内绝对龙头。公司热敏传感器主要用于空调，格力、美的是公司主要客户，并已开始供货海尔。公司在技术、性价比和规模上具有优势，在国内尚无竞争对手。公司产品在空调领域市场占有率较高，未来将陆续进行新应用领域新产品开发，比如汽车电子、厨房电器产品(涉及到温度敏感的领域都是公司产品下游)等。公司的热敏传感器未来有望在智能产品物联网感知层上取得较大市场份额。

6.4长电科技

长电科技主营业务产品包括集成电路封装和分立器件，是国内领先的集成电路封装企业，其集成电路、分立器件总量和各项技经指标在国内内资企业中均排名第一。公司在近期将受益RF-SIM卡封装的技术储备，中长期将受益物联网信息终端广泛需求而带动的芯片封装需求。

6.5远望谷

远望谷是国内领先的RFID产品和解决方案供应商，1993年起就致力于RFID技术和产品研发，借助中国铁路车号自动识别系统，开创了国内RFID产品规模化应用的先河。公司在铁路、烟草、军事行业的RFID产品具有技术领先和市场先入优势，并为图书及档案管理、资产追踪、物流及供应链、机动车辆、服装、畜牧业等多个领域提供了高性能的RFID产品方案。

6.6同方股份

同方股本是国内上市公司中涉及物联网产业链最全的公司，有RFID标签、智能建筑、物联网软件平台。

目前，同方股份在能源环境、楼宇自控、光电照明、水处理、市政热网、轨道交通等 M2M应用领域都处于国内领先或先进水平。同方旗下北京亚仕同方科技有限公司是一家集RFID电子标签研发、生产、销售于一体的高科技制造型企业，巨资引进全球最顶尖的RFID全自动生产线，全面采用国外先进生产工艺，其纸质RFID电子标签相关产品的年产量超过2亿张。可提供的产品包括RFID电子标签成品、RFID票证成品、RFID纸质及PVCInlay等。

7.风险提示

物联网要大规模应用尚需要较长时间，短期内对相关公司的业绩提升可能不会有实质性的影响，并且在经过三季度的爆炒后，板块估值已高出大盘不少，估值水平有回落的可能。