引入存量发行解决IPO超募问题

胡学文

本报讯 民生证券有限责任公司副总裁杨卫东对当前新股发行资金严重超募问题提出了建议，他表示，可以考虑引入新股存量发行的办法，从而使得超募资金问题得到合理解决。

杨卫东表示，目前新股发行超募十分严重，甚至超募数十亿，如此巨量资金与该公司本身发展状况的市场容量不相匹配，从而导致大量募集资金闲置在公司账户上，并没有发挥很好的作用。另外，目前不少中小板和创业板公司本身规模都比较小，发行上市后，超募的巨额资金对公司管理使用能力是一个巨大考验和挑战。

杨卫东建议限制募集资金量，他表示，由于新股发行价格实行市场化定价，不可能再回到老路上，那么如果募集资金规模一旦限定，在发行定价市场化的基础上，要实现这一目的就必须减少发行股数。“可以探讨取消首发25%公众股比例的法律限制，引入存量发行的措施，如此一来超募问题应该可以得到合理解决。”杨卫东说。(胡学文)

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