刘纪鹏：惩罚必须锁定大股东和高管但目前较难界定

2010年02月11日 02:07凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

凤凰网财经讯由凤凰网财经频道主办的新股发行体制改革研究会第一期于2010年2月10日下午两点举行，凤凰网财经进行了全程直播。中国政法大学教授刘纪鹏表达了自己的观点，他认为惩罚必须锁定大股东和高管。

承销商和大股东做虚假承诺的问题，跟发行制度有关，也涉及到中国资本市场的一个根本问题，同时也是一个现实中很难把握和处理得问题，比如说刚才华生在评价当中，就提到，对大股东，承销商，实际上，和承销商并列的还有一个保荐人，跟大股东并列的还有一个高管，这个里面我也赞成，应该在中国的资本市场发展中，把这个法则，必要的时候要写出来编在文件当中。

但是到底哪些是可以承担的法律责任，比如说一种情况是披露今年的业绩，因为都有业绩，2010年我多少，市盈率多少我没有达到这个可以惩罚，这是真实的，水平没达到，第二类品质问题，虚假的，这都好办，你说安然市通，实际上我们在上届证监会就曾经提出一个，这个要让股民去告公司的问题，股民告公司就是这种情况，你就是这家的主人，你告公司的结果就是你拿你自己恰赔你自己，所以一定要锁定大股东，锁定这些高管，像安然市通这样的情况，要罚他们。

这一点为什么在中国市场上一旦出现问题最后处理不了，无处说情，没有一个条例执政在这个问题上，给它严厉处罚，所以从这里边来讲，这个问题要解决，这是一个根深蒂固的问题，它涉及的面很宽，那么要解决，哪些是属于应该经济出发的原因，哪些是属于法律制裁的原因，哪些就是，就跟将军打了一个败仗，你不能让他不败，没实践，你就没有办法，当然对于保荐人的现象要特别注意，保荐人不是保荐机构，到人了，一个人到市场流动，现在说养一个保荐人一来就要200万，工资还要发，我也赞成保荐人恐怕首先要出来解决的，你保荐人一个是真实性的问题，你不能把假的次品送上去，再一个就是他在经营当中，业绩没实现，这个由于宏观环境，微观环境各种原因，怎么把它区分，这些都是需要进行定量分析的。

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