2011年04月11日 10:03
来源：凤凰网财经

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报告摘要：

我国风电过快扩张存隐患，“十二五”投资将减速——CWEC消息称，中国风电累计装机容量达42.3GW，成为最大的风电国家，由于风电装机过快增长及并网技术未解决，造成风机闲置严重，2010年新增的1893万千瓦风电装机中，仅有1400万千瓦并网。“十二五”期间风电并网目标是1亿千瓦，平均每年的1500万千瓦新增规模，远低于2010年水平，新增投资将主要用于并网技术。

价格战到技术战，并网难题亟待解决——2月24日，酒泉风电场出现598台风电机组脱网，导致甘肃电网大幅波动，酒泉脱网事故至少反应两个问题：一是发生故障的风电机组不具备“低电压穿越”能力；二是酒泉风场35kv电缆施工工艺和质量管理存在明显缺陷。对风电场风电质量的要求将转嫁给设备制造企业，风机制造商有必要从之前的价格战转为技术比拼。

新的风电并网标准将出台，风电公司有望重新洗牌——新的《风电接入电网技术规定》即将出台，对于新投产的风电场，将更严格按照标准进行评估。风电行业上下游将经历一次重新洗牌，技术优势明显的企业将获利。低压穿越能力很大程度上考验的是风电设备的技术，其中起到关键作用的是风电变流器和控制器，具无功补偿功能的SVG也将被广泛应用，看好荣信股份、思源电气。

本周，新能源板块走势平稳，小幅震荡，依然大大跑输大盘。核电板块在经历了近一个月的大跌后，终于止跌，在国家对核电政策尚不明确前，对核电仍处观望态度。建议均衡配置以下组合：

风电——湘电股份(600416)

光伏——天龙光电(300029)、特变电工(600089)荣信股份(002123)

1. 酒泉风电脱网，风电场接入新标准即将出台

事件：2月24日，西北电网甘肃酒泉风电基地因桥西第一风电场35千伏电缆馈线电缆头三相短路故障，导致598台风电机组脱网，损失出力84万千瓦，脱网事故导致甘肃电网大幅波动，甚至造成西北主网频率最低至49.854Hz。4月1日，国家电监会在北京召开事故通报会，对该事故相关情况进行通报，并对风电发展中已出现或可能面临的安全等相关问题进行专题研讨。

点评：

风电过快扩张存隐患，“十二五”投资将减速

根据CWEC的公布消息，中国风电累计装机容量已达42.3GW，超过美国的40.2GW，成为最大的风电国家，由于风电装机过快增长及并网技术未解决，造成风机闲置严重，2010年新增的1893万千瓦风电装机中，仅有1400万千瓦并网。国家发改委指示要加强风电与电网连接，提高管理水平，电网“十二五”期间风电并网目标是1亿千瓦，平均每年的1500万千瓦新增规模，远低于2010年1893万千瓦的水平。另一方面，电网投资将加码，主要是解决资源浪费和并网率低的难题。

价格战到技术战，并网难题亟待解决

酒泉风电基地是中国规划建设的第一座千万千瓦级风电示范基地，被业内认为全国标杆，截至3月22日，酒泉已建成的13座风电场全部实现并网发电，可是并网保障并没能消除因风电设备和风电场管理引起的潜在风险。酒泉脱网事故至少反应两个问题：一是发生故障的风电机组不具备“低电压穿越”能力；二是酒泉风场35kv电缆施工工艺和质量管理存在明显缺陷。

2010年，风电整机制造的扩张步伐已使整机报价急剧下滑，风电并网新国标对风电场风电质量的要求将转嫁给设备制造企业，对风机制造商的要求将从规模转为技术与质量，国内风机制造商有必要从之前的价格战转为技术比拼。

新的风电并网标准将出台，风电公司有望重新洗牌，新的《风电接入电网技术规定》即将出台，并且极有可能出台关于低压穿越能力的技术标准，对于新投产的风电场，将更严格按照标准进行评估。而一旦风电并网标准设立，风电行业上下游都将经历一次重新洗牌，技术优势明显的企业将获利。

要求风电机组具备低压穿越能力的目的是，当电网发生故障引起并网点电压跌落时，发电机组能在一定电压跌落范围内不间断并网，从而提高电网的安全稳定性。这将很大程度上考验的是风电设备的技术，其中起到关键作用的是风电变流器和风电控制器系统，建议关注进行变流器研发的公司，比如还得控制、九州电气及与大型企业合作开发的荣信股份，具备无功补偿功能的SVG产品也将被应用，看好荣信股份、思源电气。

2. 新闻动态

2.1

行业动态

IMS预计2011年上半年太阳能逆变器市场需求走低

事件： IMS咨询公司表示，2010年第四季度全球光伏逆变器收益额为16亿美元，虽然较2009年同比增长30%的涨幅，但同比上一季度下降24%，主要是由于第四季度需求疲软造成。

点评： 2011年，德国等主要光伏市场需求将有所下降，二季度以来，整个欧洲市场的装机热度都有下降，对拥有很大库存的太阳能逆变器而言，是个较大的打击，作为逆变器的主要供应市场，德国的出货量占比逐步下降。我们认为随着国内光伏市场十二五规划逐步实现，国内逆变器将逐步实现进口替代甚至出口欧洲。

美国项目未结订单超过12GW

事件：2011年4月7日,据Solarbuzz最新的4月美国项目追踪报告United States Deal Tracker分析，美国光伏项目未结订单已超过12GW，新增超过375个已在计划或是招标的非住宅项目，同时也包括从2010年1月1日开始已安装或是正在安装的另外775个总规模超过700MW的光伏系统项目。

点评：虽然欧洲市场受电价补贴下调影响比较大，但是美国、印度、加拿大等新兴市场未来的潜力很大，2010年美国市场增长翻番，solarbuzz公布的数据预示着该市场2011年也有可能实现翻番。

Q-Cell公司2011年销售目标与全年持平，CIGS组件转换率创13.4%的世界新纪录

事件：Q-cell公司去年实现销售额13.5亿欧元，今年的销售目标定在13-15亿欧元之间。且公司将支出1-1.2亿欧元用于发展第二代电池技术，其旗下的弗朗霍夫太阳能系统研究所已证明光圈面积0.75平米的太阳能组件总面积转换率达到13.4%。

点评：目前的光伏行业，无论是原有企业扩建还是新进入者的扩张速度都非常迅速，而成本控制和高转换率是光伏电池的方向，虽然目前晶硅电池占据主导地位，如果薄膜电池的转换率能有所突破，低成本优势将扩大其应用占比。

国家能源局将收紧地方风电审批权

事件：国家能源局正在研制有关规范风电项目审批制度的管理办法，该办法指出，地方政府在核准装机容量在五万千瓦以下风电项目之前，必须拿到国家能源局的复函，否则不予通过。

点评：此前，由于地方政府可以自主审批5万千瓦以下的风电项目，一些企业将项目分拆经地方政府审批后，形成了“4.95万千瓦现象”，其中只有10%是国家统一审批的，使得风电建设规划与国家电网的规划不配套。而且，很多项目经地方政府审批后，高价转让，而真正投资开发的企业却需要很高的成本，致使这些企业经营不善，拖欠风电设备供应商的尾款，形成恶性循环。国家能源局将出台的管理办法，将使得风电建设更加规范，避免资源浪费。