冠农股份:收购金矿资源,酝酿转型提速
冠农股份 600251 农林牧渔类行业
研究机构：上海证券 分析师：郭昌盛 撰写日期：2011-02-17
收购标的规模尚小,疑为搭建日后运作的平台。
标的金矿属于品位一般的超小型,对公司未来业绩的影响有限。但此次收购不会是一次孤立行动——该金矿所依托的成矿带是疆内重要的黄金矿产区之一,未来找矿前景也很乐观,加之小企业不断从中退出,所有这些都将为冠农金矿的进一步扩张创造条件。
以往转型进程中的阻力正在消减,矿产开发可望提速。
随着新一轮的新疆振兴与资源开发高潮的到来,矿产资源的开发成本急升,公司因此错失了很多机会。现在大股东与公司管理层已在破除经营桎梏、加速转型上取得共识。金矿收购可视为良好开端。
国投罗钾正时来运转,冠农业绩将随之大上台阶。
罗钾今年的产销将量价齐升,可为冠农带来投资收益3.86亿元!连同“国电开都河水电”持续增长的业绩贡献,2010~2012年冠农股份每股收益将依次达0.22元、1.01元、1.36元。矿产或可锦上添花。
估值与建议:
于未来六个月内,对该股维持评级为“超强大市”。
基于业绩预期的相对估值陡升,令其当前股价距合理价位形成50%以上的预期回报空间。可考虑继续买入。
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