新兴导弹武器亮相珠海航展 12只股爆发在即(6)

2010年11月16日 09:16中国证券网【大中小】【打印】共有评论0条

成飞集成(002190)：新领域拓展公司未来发展方向

投资要点：

公告中披露锂离子动力电池项目预计总投资额为17 亿元，其中建设投资15 亿元，铺底流动资金2 亿元。项目建成后将形成6.8 亿AH 大容量锂离子动力电池生产能力。项目建设周期为38 个月。

公司拟以募集资金向中航锂电增资10.2 亿元，实现对中航锂电绝对控股，预计占全部增资完成后中航锂电约60%的股权；裕丰投资及/或其管理的投资基金拟以货币资金约15,500 万元增资；中航投资拟以货币资金约4,500 万元增资；洪都航空拟以货币资金约3,800 万元增资(洪都今日也发布了对中航锂电增资的公告)；中航工业等其他投资者拟以货币资金约6,000-7,500 万元增资。

中航锂电公司成立于2009 年9 月，注册资本1.35 亿元，系中航工业集团下属的中国空空导弹研究院全资子公司。导弹院在锂离子动力电池领域已有多年研究，产品覆盖40AH-500AH 系列，也可定制动力模块和储能模块，已有一定的规模，是国内大容量锂离子动力电池的领跑者，并处于国际领先水平；产品应用于电动汽车、储能、机车及军用电源等领域。中航锂电公司09 年才设立，故09 年尚未形成收入规模；2010 年1 季度收入1610 万元，净利润-24 万元。

增发预案中公告的建设项目的进度尚不清晰，我们暂不考虑此次增发可能带来影响，公司10-12 年EPS 为0.22、0.25、0.29 元，EPS 复合增长率约为15%，此次增发募资项目将拓展成飞集成的业务领域，进入新能源动力电池领域，对公司来说将是一个重大利好。但此次发行预案尚有不确定因素，我们暂不给予投资评级。(中投证券真怡)

中航重机(600765)：全年业绩可待买入

报告摘要：

中航重机于8 月12 日公布2010 年中报。报告期内公司完成营业收入18.25 亿元，同比增长34%，剔除并表因素影响，营业收入增长21.18%；完成利润总额1.82 亿元，同比增长13.77%，剔除并表因素影响，利润总额下降6.63%。实现归属于上市公司股东净利润1.32 元，同比下降6.22%。公司上半年每股收益为0.17 元。

锻造业务如期释放业绩，预计2 年内仍然占据公司业务的半壁江山。

板块内公司业绩差别较大，景航高净利润率整合初见成效，宏远仍然是板块主力。

液压业务增长较快，按照整体规划，下半年有望加速整合进程。按照公司整体规划，2010 年为液压整合年，半年已过，下半年整合大幕即将拉开。

新能源业务拖累公司整体业绩。新能源业务短期仍然撑起利润大旗，但是未来将成为公司重要的增长点。

基于公司所处地位和行业发展，基于公司买入评级。预计2010 年至2012 年EPS 为0.442 元、0.578 元和0.765 元。(宏源证券荀剑)