巴曙松：限售股新规理论上最多可征税170亿

预计到2010年底，沪深股市上限售股份市值大约只占到A股总市值的10%左右，这标志着A股市场到2010年将基本上进入全流通状态。

从具体的数据看，限售股大约涉及到14万左右的投资者，新政实际上可以说是14万限售股投资者与二级市场上的一亿多投资者的一个利益平衡措施。

从股改限售股的减持进度看，2009年是股改以来减持规模最大的一年，2009年减持的限售股市值占到股改以来减持限售股市值的65%以上，显示限售股减持随着股权分置改革的推进，开始成为一个日益引人关注的新情况。特别是从2010年的趋势看，2010年的解禁限售股的规模预计可能会在2009年的基础上继续增长，可能达到2005年股权分置改革启动以来至2014年的股改10年间的最大解禁规模。

从总体的税收规模测算，如果现有的限售股全部减持，以目前价格估算，对个人转让限售股可征收的个人所得税的最大规模约170亿元，但是实际上不可能所有个人限售股东都会全部减持所持股份。

从技术操作看，现有的证券登记和交易系统等短期内并不支持及时的税收征管，因此在较长的时期内可能会采取预先征收和即时征收并行的方法。随着相关系统的完善，现有证券登记系统中需要清晰植入不同股东的购买成本，并且对限售股和公众流通股进行分库管理等。

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