农行路演倒计时：1.9还是2.5元定价战暗流涌动(2)

2010年06月14日 10:01理财周报【大中小】【打印】共有评论0条

三农金融价值受关注

随着农行上市步伐的加快，在过去曾广受质疑的“三农金融”业务价值正在被投资者重新认识和关注。

预披露的农行招股说明书显示，农行通过位于县域地区的2048个县级支行和22个二级分行营业部，向县域客户提供广泛的金融服务，上述业务统称为三农金融业务，又称县域金融业务。

特别值得注意的是，农行拥有大型商业银行中最多的县域网点，覆盖了全国99.5%的县级行政区，农行的12737个县域机构大部分位于经济较为发达的县级市所在地及县城。网点的高覆盖率以及网点所处区域的经济发展水平，足以让投资者重新审视农行三农金融业务的今天。

截至2009年12月31日，本行拥有县域个人存款账户3.4亿个，县域个人贷款客户360.4万个，对公存款账户数115万个，有贷款余额的公司客户3.37万个。

农行的县域客户结构在近年来已发生根本性变化——过去以供销社、粮棉油收购企业和乡镇企业为主的县域客户结构，已被新时期的优质公司客户和中高端个人客户等为主的客户结构所取代。

如在零售银行业务领域，农行重点发展了县市居民、个体商户、富裕农户等中高端个人客户，通过设立县域理财中心培育中高端优质客户，并针对个人客户的资产规模制定相应的销售策略，充分抓住县域居民财富增长、消费水平提升所带来的零售银行增长机遇。

用数字说话更有说服力。农行三农金融业务的风控能力和经营效率持续改善，财务业绩增长明显——税前利润从2007年的94.34亿元增加至2009 年的209.45亿元，年均复合增长率达到49.0%。

此外，农行三农金融业务所享受到的诸如税费等优惠政策，也是投资者看好农行投资价值的依据。

农行还通过全行性的结算平台和网络向县域客户提供中间业务产品和服务。农行向县域公司客户提供全方位的投资银行业务品种。农行还与保险公司及其他非银行金融机构开展合作，在县域地区代理各类金融产品销售，向客户推出投资理财和风险管理产品。2009年，农行在县域地区理财产品销售总额318亿元，代理销售基金530亿元，代理发行凭证式储蓄国债39亿元，分别较2008年增长382.7%、10.5%和22.8%。