华尔街调查风暴扩至九大行信用评级黑幕曝光

2010年05月14日 10:57中国企业家网【大中小】【打印】共有评论0条

【中国企业家网】高盛证券上月面临民事诉讼，可能是金融业面对连串调查的开始。美国联邦和州多个机构据报正就不同涉嫌诈骗个案调查至少九家大行(包括高盛、摩根士丹利、摩根大通、瑞银、花旗、瑞信、德银、法国农业信贷银行和美林等)，一场调查风暴正席卷华尔街。

《纽约时报》报道，纽约州检察总长科莫正调查，华尔街8大银行是否向评级机构提供错误资料，以抬高部分按揭债券评级。《华尔街日报》则称，继高盛和摩根士丹利后，美国监管机构就证券欺诈行为，对摩根大通等另外4 间银行展开初步刑事调查。

纽约州检察总长科莫(Andrew Cuomo)于美国时间周三晚向8 间银行发传票，包括高盛、摩根士丹利、瑞银、花旗、瑞信、德银、法国农业信贷银行和美林。这宗调查，与美国监管当局一系列针对金融机构在次按危机前后可疑运作模式的调查，同步进行，但焦点不同。过往调查集中于银行与购买按揭债券客户之间的互动，今次调查则把对象扩至银行与评级机构之间的互动。

涉嫌拉拢评级机构人员

据知情人士透露，科莫还关注银行抵押贷款业务部门雇用评级机构职员，帮助其过分美化抵押贷款交易评级的行为。正是因为被出售的大量高风险的抵押债券被冠以高信用评级，才吸引了大量投资者购买。

高盛正应诉证券交易委员会的民事欺诈指控。诉讼核心是高盛名的为2007-A C 1担保债务权证(C D O )产品。这款产品由评级机构惠誉的前员工汤川信(音译)参与设计。

美国国会参议院下属一个小组委员会上月发现，华尔街员工卷入机构评级过程。根据这一委员会公布的一系列电子邮件内容，高盛曾试图说服标准普尔公司为分析师质疑的一项交易开绿灯。

高盛发言人塞缪尔·鲁滨逊上月曾说：“任何有关高盛不恰当地影响评级机构的说法都没有真凭实据。我们依赖于评级机构的程序独立和它们给出的评级。”

银行界抬高次按评级黑幕曝光

华尔街与评级机构的关系千丝万缕，《纽约时报》揭露银行界利用多种手段抬高次按产品评级，并揭示了评级机构运作方法的漏洞。

为方便大行运作，评级机构会公开产品评级方程式，这就给予银行界更多资讯和权力，设计符合评级标准的复杂按揭产品，其结果是原本属高风险的债券，可获得较高评级。另外，银行界会积极由评级机构高薪挖角，以协助其设计按揭产品。

知情者指出，在按揭市场高峰期，高盛等大行以数百万美元年薪，聘请评级机构专家过档。其中一个明显例子是高盛2005 年聘用了惠誉评级专家汤川信(Shin Yukawa，音译)为其设计Abacus 产品，以及安排他与他在惠誉的朋友，一同处理产品评级事宜。高盛内部还有一种叫“评级套利”的方法，就是想尽办法将评级极差的债券，混入已被评级的产品中，令垃圾变为黄金。

评级机构两假设大错特错

评级机构本身的漏洞亦让银行界有机可乘。在金融危机爆发前，评级机构假设楼价不会下跌，以及相信由全国各地按揭相关产品组成的复杂金融产品是安全投资。但这两个假设后来都被证实是大错特错，致使全球投资者损失数以百亿美元。

刑事举证要求高难成功起诉

美国联邦司法部、联邦调查局、证券及交易委员会等机关设法起诉华尔街大行，要让大行为金融危机负责。不过，起诉成功的机会很难乐观。

《华尔街日报》的报道指出，联邦检察部门相关的刑事调查只在搜集证据的阶段，部门尚未发出任何刑事传票，而且最终可能没有任何调查目标被起诉。

到目前为止，检察部门只针对金融危机提出过一宗主要刑事诉讼，控告两名前贝尔斯登交易员，但最后败诉。刑事起诉的举证要求较民事诉讼更高。

近日最重要的华尔街诉讼涉及高盛，证券及交易委员会上月中正式提出民事诉讼，控告高盛在Abacus这种金融产品上误导投资者。