华尔街投行点评：美联储倾向于“鹰派”立场

北京时间10月30日凌晨消息，美国联邦公开市场委员会（FOMC）周三公布货币政策声明，宣布终结第三轮量化宽松(QE)计划，并在声明中保留此前措辞不变，即“在资产购买计划终结以后的很长时间里，继续将联邦基金利率维持在当前区间很可能仍将合适”。

但声明同时表示，如果未来获得的信息表明，朝着联邦公开市场委员会的就业和通胀目标所取得的进展快于该委员会的当前预期，则上调联邦基金利率目标区间的发生时间很可能将早于当前预期。相反的，如果这种进展慢于预期，则上调目标区间的发生时间很可能将晚于当前预期。

以下是华尔街各大投行对这份声明作出的回应：

——高盛集团：

在我们看来这有些倾向于“鹰派”立场。我们确实注意到，通胀预期有所下降。前瞻指引方面，仍重申将在本月终结资产购买计划以后的相当长时间里（不会加息）。普罗索和费舍尔均投票支持政策决定，这应该是对声明中其他某些内容感到足够满意吧？科薛拉科塔则是唯一投了反对票的。

——花旗集团美国G10外汇策略主管理查德科奇诺斯（Richard Cochinos）：

美元利好与当前的市场状况形成了对比，这是由于政策声明更加乐观和更加“鹰派”，而一个事实是声明中并未谈及美国经济所面临的整体风险加大。从市场定价来看，市场预计美联储将在2015年10月份首次加息。声明的措辞则意味着，加息时间可能在2015年6月份。因此，市场正在将加息预期时间从10月份朝着6月份的方向移动，这对美元来说是利好因素。美联储仍十分看重经济数据，并在声明中重申了对数据的依赖性。

——巴克莱银行：

联邦公开市场委员会货币政策声明的措辞变动倾向于‘鹰派’，这明显背离最近以来的市场行动，这些定价行动表明市场预计政策紧缩周期将较晚开始。联邦公开市场委员会强调指出：“业市场状况在某种程度上进一步改善，就业岗位稳固增长，失业率下降。”虽然前半句是9月份声明中已有的内容，但后半句则是新的，表明美联储对就业市场的信心增强。

整体而言，今天声明中的措辞改动并未改变我们的观点，即联邦公开市场委员会将在2016年6月份加息，这一观点的基础是我们认为，失业率的下降表明就业市场状况继续收紧。我们认为，今天的声明强调指出，紧缩周期将基于就业市场的进展而进行，而外部因素很可能只有在这些因素可能会拖缓就业市场发展时才会干预这一进程。

——加拿大皇家银行：

在上上份政策声明中刚刚加入了劳动力资源严重利用不足的措辞，而今天的声明就表示这种利用不足的现象正在减少，尤其是在美联储主席自己也说过就业市场中存在非活跃因素以后，这代表着一种极其“鹰派”的转变。我们感到意外的是，他们没有给量化宽松留下一扇敞开的大门。事实上，可以说他们基本上是重重地关上了这扇门。 （星云）

量化宽松(Quantitative Easing)，一般指央行向私营银行或其它金融机构如保险公司购买债券的行为。央行“新创造”的资金被拨入这些金融机构在央行的法定储备账户。通过购买债券，央行可以压低市场利率，使得企业和消费者借贷成本更低。因为大量购买债券的操作可以使债券本身价格上涨，使得债券收益率向反方向移动。QE不但可以降低信贷成本，还可以增加市场上的资金供给。