富临精工等8只新股3月19日上市定位分析

2015年03月18日 14:09
来源：凤凰财经综合

受益于转型升级的高端制造龙头股　　公司主营业务汽车发动机精密零部件的研发、生产与销售，产品包括气门挺柱、可变气门系统等八类。

富临精工3月19号上市定位分析

富临精工(300432)

【基本信息】

股票代码	300432	股票简称	富临精工
申购代码	300432	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	13.97	发行市盈率	12.86
市盈率参考行业	汽车制造业	参考行业市盈率	20.93
发行面值(元)	1	实际募集资金总额(亿元)	4.19
网上发行日期	2015-03-11 (周三)	网下配售日期	2015-3-11
网上发行数量(股)	27,000,000	网下配售数量(股)	3,000,000.00
老股转让数量(股)		回拨数量(股)	15,000,000.00
申购数量上限(股)	12000.00	总发行数量(股)	30,000,000
顶格申购需配市值(万元)	12.00	市值确认日	T-2日(T:网上申购日)

【申购状况】

中签号公布日期	2015-03-16 (周一)	上市日期	2015-03-19 (周四)
网上发行中签率(%)	0.5704	网下配售中签率(%)	0.2976
网上冻结资金返还日期	2015-3-16 周一	网下配售认购倍数	336.00
初步询价累计报价股数(万股)	118380.00	初步询价累计报价倍数	65.77
网上每中一签约(万元)	122	网下配售冻结资金(亿元)	140.82
网上申购冻结资金(亿元)	661.24	冻结资金总计(亿元)	802.06
网上有效申购户数(户)	735123	网下有效申购户数(户)	56
网上有效申购股数(万股)	473329.25	网下有效申购股数(万股)	100800.00

【公司简介】

研发、制造、销售汽车零部件、机电产品(不含汽车)?从事货物及技术的进出口业务(涉及行政许可事项的需取得许可证后方可经营)。

筹集资金将用于的项目	序号	项目	投资金额(万元)
	1	年产1,500万支液压挺柱项目	8762
	2	发动机精密零部件研发中心项目	2980
	3	年产180万套可变气门系统项目	17844
	4	年产200万只汽车动力总成精密零部件项目	8112
	投资金额总计		37698.00
	超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)		4212.00
	投资金额总计与实际募集资金总额比		89.95%

【机构研究】

广发证券：富临精工2015 年20倍左右估值

受益于转型升级的高端制造龙头股

公司主营业务汽车发动机精密零部件的研发、生产与销售，产品包括气门挺柱、可变气门系统等八类。公司14 年实现营收6.99 亿元，同比增长30.5%，实现归母净利润1.37 亿元，同比增长46.3%。从公司财务指标来看，公司具有较强的盈利能力和营运能力，成长性较高，且财务情况比较健康。

行业竞争格局及公司主要优势

目前为国内主机厂配套的从事汽车动力总成精密零部件研发生产的企业主要以德资、美资和日资为主，包括：德资企业伊纳，美资企业德尔福、伊顿、博格华纳、麦达因等，日资企业NTN、电装、三国、椿本、OTICS等。本土自主品牌精密零部件企业主要有宜宾天工、富泰和、上海宝福、铁岭天河、浙江黎明、济南沃德和浙江宇太等。与本土公司相比公司主要竞争优势有：技术和研发能力突出，与主机厂同步研发及技术共享带来市场领先，产品系列不断扩展带来规模优势以及客户资源广泛而稳定。

募投项目分析

公司拟发行不超过3000 万股，计划募集资金约3.77 亿元，其中0.9 亿元用于年产1500 万支液压挺柱项目，1.8 亿元用于年产180 万套可变气门系统项目，0.8 亿元用于年产200 万只汽车动力总成精密零部件项目，0.3亿元用于发动机精密零部件研发中心项目。项目建成后能够扩充公司产能、提升公司研发能力，为公司长期发展提供产能和技术保障。

盈利预测

以公司IPO 后总股本12000 万股计算，我们预计公司2015-2017 年的EPS 分别为1.4 元、1.7 元、2.2 元。参考行业平均估值水平，结合公司的经营情况，给予公司2015 年20 倍左右估值，对应股价28 元。

风险提示

下游行业景气度下滑；公司新产品销量不及预期。