农行A股破发刮“秋风”股市是否面临转折？(2)

2010年09月17日 07:28今日早报【大中小】【打印】共有评论0条

“结构化”A股站在市场转折点

在今年中国股市频繁上演过山车行情之后，市场在复杂经济形势下将如何演绎？此前的7月、8月两月，A股在中小盘个股疯狂上涨的带动下一路回升，个股股价翻番频繁上演。而在农行破发的“秋风”扫过之后，中国股市是否将面临市场转折？

专家认为，处于2010年9月份、10月份的中国股市，将不得不面对结构化趋势愈加强烈的市场环境。中证指数公司的统计数据显示，在2010年中报披露结束后，上证50指数的平均动态市盈率仅为14倍，但与银行板块等蓝筹股的低估值相比，中小盘个股动辄60倍至80倍的市盈率让市场难言踏实。而中小板指数连创新高，创业板、中小板新股上市后涨幅动辄超过100%的现象也让人大呼“风险”。

似乎是为了给出一个合适的存在理由，自今年伊始，大部分券商都将上述股票估值“沪低深高”的现象加以“结构性行情”来代替。在农行破发导致A股出现一个月来最大单日跌幅的当天，A股市场再次演绎“八仙过海，各显神通”一幕，两市逆势涨停个股多达6只。对此，东航金融注册分析师姜山认为，市场流动性与活力充沛是其中主因。

截至9月中旬，沪深两市总流通市值已经达到15.07万亿元，较2008年初9.28万亿元的流通市值增加了六成，而如果与之前同样点位时市场的总流通市值相比，中国股市流通市值已经“膨胀”不少。但与之相对的是，目前市场中每日的成交金额如果与2007年牛市时相比，不仅没有增加反而出现明显下降，这一方面说明市场情绪并未疯狂失控，另一方面也说明资金流动性并未跟随市场扩容而同比例增加。

另外，到上周末为止，沪深股市共有5403万的账户持有A股股票，面对几乎创下历史新高的持股股民数量以及当下国内“负利率”的投资理财环境，中国股市在复杂经济形势下能否担负起更加深远的重任也“道阻且长”。据新华社