2010年投“基”全攻略

2009年12月29日 01:50每日经济新闻【大中小】【打印】共有评论0条

每经实习记者支玉香发自北京

【投基策略】

近日，券商研究机构的2010年投资策略报告陆续出炉，A股市场在2010年保持整体震荡向上趋势已成共识，那么这也就意味着股指在上攻之际面临回调，投资者的收益面临着风险。

在种类各异、数目繁多的基金中，投资者如何选出适合自己的“金基”呢？

股基关注持股

对于2010年股票型基金选择，好买基金研究中心研究总监乐嘉庆建议，鉴于2010年市场的震荡及结构性行情突出的特点，基金均衡性资产配置的效果可能不及今年，那些重仓并且敢于在行业上积极超配的基金将可能取得较好的业绩。因此，在股票型基金的选择上，建议投资者继续关注风格鲜明、投研能力强、团队中有领军人物的基金公司产品。

招商证券基金分析师王丹妮提醒投资者，如果央行实行紧缩货币政策，则基础股票市场可能发生大的调整，也就是说，明年下半年市场可能转向，同时债券资产价格也将下行。在这种情况下，从规避风险的角度讲，基金组合中应调低股票型基金的配置比例，增加债基或货基金和现金的比例。

指基关注标的

分析人士认为，指数型基金的投资标的很重要。

招商证券王丹妮认为，首先系统性机会对全市场指数基金有利，以全市场指数(如沪深300，上证180)为标的指数的基金是较好的选择。另一方面，ETF作为一种特殊的指数基金品种，既可以作为长期投资型工具，也可以作为短期交易型工具。当中期市场风格发生转换时，比如从中小盘股行情转化为大盘蓝筹股行情时，投资者也可以使用盯住相应风格指数的ETF，投资者此时可以选择将手中跟踪中小盘股的ETF(例如深100ETF)转换为上证180ETF等大盘股ETF以适应市场风格转换。值得注意的是，对于资金量不大的投资者，可以购买ETF联接基金。

债基关注“股性”

对于2010年的债券市场，业内人士并不看好，但是为了分散资产配置风险，债基的配置又不可或缺。

债基在投资组合中有不同作用，一种是在股票资产预期收益降低的时期，股债跷跷板作用凸显，此时配置固定收益证券组合主要起到获取收益的作用。其次，由于股票资产和债券资产关联度低，在组合中配置债券基金能够起到降低组合整体风险的作用。王丹妮建议，对于追求资产安全性、平滑组合波动的投资者而言，风险较低的纯债型基金是较好的选择。

不过，民族证券基金分析师梅林认为，如果投资者想要获取超越同类基金的收益，那么就要重点关注可投资于股票市场的偏债型基金。

货基关注“出身”

招商证券基金分析师王丹妮认为，货币基金是目前市场上能够提供的良好的现金管理工具，费用成本仅为0.33%的管理费，流动性为T+1至T+3，是当前所有基金中流动性最高的基金类型。货币基金具备良好的资金安全性，收益风险很低、而收益水平高于活期存款，在2010年仍可作为理想的现金管理工具，可以为投资者提供一定的避险功能和替代活期储蓄。

海通证券首席基金分析师娄静认为：“货币基金随着新股发行以及基础利率的上升，收益率将有所提高，但由于空间有限，只作为资产配置的需要。”

货币基金该如何选择？业内人士建议，投资者重点关注大基金公司和银行系基金公司的货币基金。大基金公司旗下的基金产品种类多，收益相对较好，投资者如果看好同一家基金公司旗下的基金，办理基金转换业务较为方便。从历年货币基金的表现来看，银行系基金公司的货币基金的表现往往能略胜一筹。

封基关注红包

对于2010年封闭式基金选择，娄静认为，在分红预期下，封闭式基金折价率有望先降后升，波动空间不是很大，均衡区间为20%~25%，分红行情将以温和形式展开，但长期投资价值仍然比较显著，推荐投资者重点关注基金安顺、基金普惠。

好买基金研究中心研究总监乐嘉庆认为：“2010年封闭式基金的分红行情将是投资的要点。”

国海证券分析，目前，至少有17只封闭式基金已经具备了分红能力，由于封闭式基金的年度分红一般在4月份进行，因此封闭式基金的分红行情仍将继续，基金兴华、基金安顺、基金普惠、基金汉盛和基金裕阳值得关注。