2009年基金业绩大盘点(2)

2009年12月28日 07:31上海证券报 】 【打印共有评论0

三大因素助推偏股基金

受益于A股市场今年来的上涨,偏股型基金无疑是最大的赢家。当然除了股指的走高外,基金仓位和基金策略也有一定的关系。

2009年上半年,A股市场一路攀升,各主要指数均取得较大的涨幅,8月份市场曾有一定程度回调,但国庆之后,A股市场继续向上。总体而言,A股市场2009年以来基本呈现出了震荡上行的态势。

数据显示,截至12月25日,上证指数、深证成指与沪深300指数今年以来分别上涨72.52%、104.91%与88.41%。而对与股市联系紧密的偏股型基金而言,股市的上涨自然是其业绩上涨的首要原因。

另外,基金最低持股仓位也对其业绩有着显著的贡献,这也是公募2009年整体表现要好于私募的重要原因。首先,国内股票型基金的股票仓位高于60%,混合型基金的股票仓位在30%-80%之间。因此,在股市表现较好的今年,偏股型基金受益较大。而在净值涨幅居前的偏股型基金中,根据基金季报,新华优选成长、银华价值优选、华夏大盘精选基金今年前三季度的股票仓位都超过了85%,这也从一方面表明了在今年的市场行情中,较高的股票仓位有利于基金业绩提升。

除去上述两大因素外,基金经理的操作策略也显得尤为重要。一些基金经理踏准了建仓时机,在指数低位时建仓积极,并在行业配置上超配了跌幅巨大的周期性行业。 此外,基金经理操作灵活,面对市场的调整,调仓速度也相对较快。

具体从华商盛世成长前三季度的投资运作情况来看,一季度基金经理加大对中小盘成长股的投资,突出中盘成长风格;二季度则大幅增持金融、采掘行业,投资风格转为大盘风格;三季度则增加机械设备、信息技术等行业的投资比例。可以看到,前三季度基金投资风格较好地契合了市场各阶段特点。

而新华成长优选基金成立于去年7月份,成立时采取了相对缓慢的建仓策略,保持了较好的抗跌性。而2008年年底,基金经理根据市场的估值,以及政府出台的一系列拯救经济的政策,不断调整对市场的预判,由成立之初的相对谨慎到10月中后期的谨慎乐观。体现在仓位上,基金在去年底的时候已基本完成建仓,仓位达到74%,而此时的建仓成本也相对较低。

债基整体收益下降

不同于去年债券型基金的风光表现,今年来债券基金的表现则是失色不少。普通债券型基金(一级)中,仅有华富收益增强债券A和华富收益增强债券B今年来的净值增长率超过了10%。而在去年业绩超过10%的债基比比皆是。

普通债券型基金(一级)中,华富收益增强债券A今年来的净值增长率为11.22%,华富收益增强债券B今年来的净值增长率为10.75%,华商收益增强债券基金、建信稳定增利债基、富国天利增长债基今年来的收益超过了8%。

普通债券型基金(二级)中,银华增强收益债基的业绩比较出色,今年来的净值增长率达到了17.62%,鹏华丰收债券基金今年来的收益也超过了11%。其余债券基金的涨幅均没有超过10%。

业内人士认为,今年来债市的低迷导致了债券基金整体收益水平下降。与此同时,以基金为代表的大量机构资金流出债市,也是债券市场低迷的原因之一。

事实上,今年三季度债市遭受多重打击。首先,7月初公布的上半年银行新增信贷远超市场预期;其次,央行重启1年期央票发行,市场通胀预期再度升温,忧虑前期宽松货币政策发生调整。同时大盘新股密集推出,冻结大量资金,货币市场利率震荡上行,引发债市一波剧烈的下跌行情。

QDII基金绝地反攻

“生不逢时”的QDII基金在今年终于上演了绝地反攻,全面爆发。统计数据显示,截至12月24日,纳入统计的7只QDII基金今年来的平均净值增长率达到了58.24%。

海富通中国海外股票基金、交银环球精选股票基金今年的业绩分别为81.35%、71.87%。其余几只QDII基金今年来也有着不错的业绩表现。

根据统计数据,工银全球股票基金今年来的业绩为62.95%,嘉实海外中国股票基金今年来的业绩为55.45%,上投亚太优势今年来的业绩为55.35%,华宝兴业海外中国股票基金今年来的业绩为51.77%,银华全球优选股票基金今年来的业绩也有28.98%。

分析人士认为,回顾QDII的三季报发现,由于A股的宽幅调整,拖累港股相当一段时间内表现较弱,同时美股表现稳健,部分QDII顺势增持美股,同时减持港股。在行业调整方面,QDII减持了涨幅较大的金融,增持了信息技术、可选消费、工业和能源,并且仓位仍然保持在较高水平,表明QDII对未来经济复苏的持续仍然谨慎乐观。

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作者: 徐婧婧   编辑: wangdan
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