凤凰网财经 > 基金 > 基金业2009年度回顾与展望 > 正文

景良投资廖黎辉：2010年慢牛行情看到4000点

2010年02月09日 13:48股市动态分析【大中小】【打印】共有评论0条

本刊特约记者莫莉

19世纪，英国政治家杰明.狄斯雷斯在《年轻的公爵》小说中描写了一场精彩的赛马场面：在这场赛马比赛刚开始的时候，有一匹马一路领先，眼看胜券在握，全场为之狂呼。不料在接近终点时，忽然有一匹不起眼的黑马从后面奋力追赶上来，风驰电掣地把领先的良种马抛在后面，领先抵达终点，夺得了冠军。

而纵观2009年的中国私募行业，我们也能找到和狄斯雷斯所描绘的赛马相似的场面：在2009年阳光私募业绩增长榜单上，业绩排名前三名的罗伟广和廖黎辉可谓是投资界的黑马，异军突起；而由廖黎辉执掌的深国投景良能量1期上半年以123.81%排在第一，而下半年收益仅为9.42%，最终以144.89%的净值增值率在2009年阳光私募业绩增长榜单排名第三。

收获2009年榜眼成绩的深圳市景良投资管理有限公司总经理廖黎辉，原出身江西证券，媒体对其的报道大部分都会提到：在1998年前后，廖黎辉用自己的模型在做了一个公开模拟账户，年收益超过10倍，并从此在证券界初露名气。

而廖黎辉自己也表示：他擅长能量型策略，能量型主要关注的是成交量，通常他利用自己建立的模型和经验判断短期的底部和顶部，然后重仓杀入和卖出。“我们2009年就是做波段，快进快出。”“我们根据大市来决定买卖的时机，2010是慢牛行情。”

09年把握趋势好业绩不算很满意

对于第三名的业绩，廖黎辉对记者表示：“今年的业绩是正常发挥，但是不算很满意。”

廖黎辉注重技术面分析，一旦看准形势，要么重仓，要么空仓。廖黎辉说：造成上半年以123.81%排在第一，而下半年收益仅为9.42%的原因，是因为在7月份以前，他对市场是比较看好的。但是从7月开始市场调整，空仓直到10月份。“下半年增长少可以说是因为谨慎看待下半年的行情，操作少造成”。

对震荡行情操作上，廖黎辉说，“有时候看着这个市场会耐不住寂寞而做一下，就是短暂超跌股票的游击战，仓位比较轻拿一点小资金来搏一下，但是大部分时间还是比较谨慎”，在2009年下半年，大盘首次涨到3000点以上的时候，廖黎辉率先清仓，躲过了之后的下跌，继而在大盘上涨到3300点的时候，廖黎辉再一次果断清仓，而在近期大盘回到3100点之际，廖黎辉又重仓买入。

“我们的投资风格有自己的特色”廖黎辉说。他把市场分为三个阶段，分别是熊市、熊牛转换、牛市，熊市探底阶段是从6000点-1600多点，这个时候是他的空仓休息的阶段。在1600点-3400点是熊牛转换阶段。廖黎辉认为自己的投资风格更适合在熊牛转换。

廖黎辉曾经做过一个统计分析：比如什么股票在熊牛转换阶段上涨比较快，那种超跌和小盘股上涨比较多？由此在这个阶段采用不同的投资方法，比如在所以在超跌和小盘股上涨比较多这个阶段可以选了一些像大杨创世，宁波热电这种盘子不大，跌幅比较多的股票。

回顾2009年上半年的行情，上涨最厉害的股票并不是蓝筹股，蓝筹股上涨比较慢，银行股和大盘目前的市盈率相差60-70%的空间，上涨慢而，市场资金还刚刚从熊市过来，市场资金并呈现是慢慢进来的过程，由于资金量少，所以小盘股上涨多一些。基于此，廖黎辉2010年看好大盘蓝筹股，并认为2010年行情是基于牛市的主升浪第三个阶段，蓝筹股一定会跑赢大盘。

2010年慢牛行情预估4000点

对于投资者对“流动性收紧，对货币政策有一些影响”的担忧，廖黎辉表示：“从经济工作会议透露出来的情况来说：2010年宽松的货币政策上还是没有变化，所以不需要担心流动性。另外，从整个经济的主要指标情况来看，现在还是一个低通胀，高增长的阶段，美国没有率先加息，中国也绝不会率先加息，所以整个流动性在2010年上半年应该不会有太大的风险和变化。

同时，目前低通胀的物价指数无论是美国还是国内来看都是比较低的，另外经济增长低于8%的可能性不大，“是一个高增长低通胀的情况，这对股市来讲是比较有利的。”廖黎辉说：下半年要密切关注物价的变化，如果国际市场原油价格上升到100美元以上，国内引起输入性通货膨胀，不排除政府采取宏观调控政策，比较严厉的例如加息等等。

“2010年我们觉得只能走一步看一步。”廖黎辉说。就目前1、2月份的行情来看，股市将在3100到3300点区间震荡，并有向上的可能性。目前3100多点是很好的买入时期，一旦突破3300点，就可以考虑加仓，并判断慢牛行情的高峰区在4000点左右，上半年预计会有一波行情。“但下半年的行情，目前还很难说，所以，我们先走好第一步，看好上半年的行情，现在对下半年比较谨慎。”廖黎辉说：在慢牛行情下，操作上要以持股为主，投资者要有耐心。

2010年紧握蓝筹股谨慎看好金融地产

2010年廖黎辉最看好趋势向好的3G有关行业、消费行业。如汽车、家电、白酒、商业零售、医药等，谨慎看好金融与地产。

看好移动增值服务业，因为目前这个行业萌芽状态，还没有形成成熟的商业模式，有很大的发展潜力；而投资者还应该注意一些强周期性行业：因为2010年假设出现比较大的通货膨胀，原材料方面的一些行业，比如煤炭、有色金属等等这些行业有一些比较好的投资机会。受国家政策鼓励，消费类主要还是看好汽车、白酒、家电的，

廖黎辉也谨慎看好金融和地产板块，廖黎辉说：假设2010年上半年的行情是在高增长低通胀情况下的行情，会比如说像金融行业，银行、地产这种周期性比较强的行业出现复苏的情况。。如果在整个宏观经济向好、低通胀的情况下，这些行业出现业绩的拐点，地产之前已经出现了，而银行从2009年第三季度开始，收入也在加大。金融板块目前应该是被低估的，像和地产相关的，对它的上游建材行业应该是会有所拉动作用。与此相关联的是有一些化工行业，可能也会出现一个价格的增长。但是因行业受到国家政策的影响较大，投资者在目前还需要考虑。

“我们用十多年，建立了一套行情三个阶段判断的系统。这套系统就是根据股市处于不同的阶段，要采取不同的投资策略。”廖黎辉说。整个股市基于牛市阶段的情况下，要选择一些周期性行业股票。随着行业复苏，这时候不要看流通盘的大小，因为资金会源源不断进入市场。蓝筹股一般都是市值比较大的一些股票，这时候一定要看业绩了

而在2010年的操作上，廖黎辉对个人投资者建议是：不要追高，3100点或将是一个较好的买入点，等到大盘上升到3300点可以考虑卖出，观察大盘走向再做出决定是否再建仓。

相关报道：

2009最佳机构投资者

华夏基金王亚伟：回避业绩增长无法支撑股价的品种