2010年03月27日 00:4621世纪经济报道【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

黄祎妮 上海报道

追涨重组股并非涨停敢死队的专利。汇添富基金旗下三只产品，也曾联袂抱团杀入重组热门股，ST马龙。

ST马龙2009年年报显示，汇添富基金旗下的汇添富价值精选和两只一对多产品——添富牛1号资产管理计划和添富牛1号灵活配置资产管理计划同时出现在该股前十大流通股股东名单上，分居第三到第五位。

其中，汇添富价值精选持有ST马龙120万股，占其总股本的0.95%。两只一对多产品分别持有119.60万股和105.29万股。

而除此之外，其前十大流通股股东中并无机构身影。此前也仅有申万巴黎旗下基金和博时旗下的基金裕华，对该股有所涉猎。

而上述汇添富旗下基金进驻的时间颇为微妙。

2009年10月9日，ST马龙在大涨4.32%后，宣布因筹划重大资产重组，从10月12日起开始停牌。

而以汇添富旗下三只基金进驻的时间来算，2009年4季度，ST马龙停牌前，仅有10月9日一个交易日，而当日成交额为706.8万元，以当日该股收盘价7.49元计算，单日成交也不到100万股，汇添富三基金未卜先知提前买入的可能性很小。

此后ST马龙复牌后开出11个涨停，其中前9个涨停几无成交量，而在2009年11月24日第十个涨停板时，成交额骤然放大至1.6亿元。

大智慧top view显示，当日主力资金净买入占该股流通盘的1.16%，当日超大户增仓4308万元，骤增2.8%。

而汇添富旗下三只基金很有可能是在当时建仓ST马龙。

11月25日，主力资金再度大举买入流通盘的0.25%，ST马龙也以12.79元的收盘价，结束了其连续11个涨停。

此后该股震荡前行，3月26日收报12.75元。

而ST马龙2009年年报显示，该公司当年度巨亏2.8亿元，每股收益亏损2.2元。汇添富三产品此时追涨杀入，多半是看中其重组的前景。

而根据重组方案，ST马龙向云天化集团出售全部资产及负债，同时向昆钢控股发行2.74亿股，总价值为21.75 亿元。同时昆钢控股以其持有的昆钢煤焦化100%股权(评估值为19.98亿元)进行认购，发行股份价值与上述股权价值之间的差额昆钢控股以现金1.77 亿元进行补足。

交易完成后，昆钢控股将持有ST马龙2.74亿股，占总股本比例为68.46%；而之前的控股股东云天化集团，则持有0.66亿股，占总股本比例削减为16.56%。

而ST马龙的主营业务，也将从磷化工变身为煤化工。

但重组并非坦途，目前这一重组方案仅为董事会所通过，尚须召开股东大会，并需要主管部门批准。而另一方面，拟注入上市公司的资产，其70%的焦炭销往昆钢，若后者盈利能力下降，将直接导致唇亡齿寒。

因此，汇添富三只基金是否能斩获重组收益，仍待后市检验。

“对于有重组整合预期的公司，我们要考虑的，包括重组的成本、各方的利益得失、重组对公司现金流的压力，重组后有否再融资可能，以及重组后的估值情况，”基金投研人士告诉记者，“一般而言，重组方案越复杂的，就越要保持谨慎，因为太复杂的项目有可能做不成。如果重组失败，基金公司的投资就是博错了，有相当风险。所以，深入调研很重要。”

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