2010年02月11日 11:07投资者报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

《投资者报》研究员 刘宗源

如果说单个基金经理赚钱的多少，与个人投资管理能力紧密相关，基金公司整体赚钱能力的高低则主要取决于两个因素：一是基金规模的大小，另一个是基金投资管理团队的强弱。其中，又以投资管理团队对基金公司赚钱能力的影响更为明显。投资团队管理能力越强、管理规模越大的基金会赚得越多的钱，反之，亏损越多。

《投资者报》数据研究部基于Wind原始数据，通过计算2009年基金公司赚钱总额获知，赚钱最多的基金公司依次是华夏、嘉实、南方、交银施罗德、大成、易方达、银华、上投摩根、汇添富和鹏华基金。

赚钱最少的基金公司则包括长城、广发、长信、诺安、益民、万家、中欧和东方。

需要提示的是，与前文《基金经理赚钱榜》一样，本文所用的“赚钱”概念，也是指基金每季度公布的“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”，即基金投资已经实现的利润。

为什么计算已实现利润呢？在股市上，都知道一句话“落袋为安”。基金规模庞大，市场不好时，根本没多少人接盘，而且，随着基金抛售股票，股价会越卖越低。因此，没有赚到兜里的钱，只是看上去很美，不能算真正赚钱。

基金公司84%去年赚钱

2009年证券市场表现不错，上证综指上涨80%，在全部60家基金公司中，有50家赚钱总额为正值，占公司总数的84%；有10家为负值，占16%。

以已公布的2009年一至四季报为统计标准，共有602只基金的赚钱总额分别计入各家基金公司。从基金产品方向分析，赚亏最多主要为股票型基金；其他类型多数保持其固有的“低风险低收益”稳健特性。共有527只基金赚钱，占基金总数的87%，75只基金亏损，占总数的13%。

赚钱最多的前50只基金，平均赚钱总额为22.39亿元，赚钱最少的50只基金，平均赚钱总额为-7.76亿元。

赚钱最多的，前10只基金依次为：华夏红利、华夏上证50ETF、兴业趋势投资、上投摩根内需动力、中邮核心优选、交银精选股票、博时新兴成长、华夏成长、易方达深证100ETF和汇添富成长焦点。

其中，华夏基金公司占去3席，华夏红利和华夏上证50ETF在2009年的赚钱总额分别高达71亿元和68亿元。

赚钱最少的，则包括易方达上证50、嘉实沪深300、长城安心回报、博时裕富沪深300、广发聚丰、广发小盘成长、长信金利趋势和富国天益价值等。

去年股票市场行情不错，而赔钱最多的基金里居然有多只指数基金，这不免让人诧异。共有3只指数基金进入后10名，且倒数第一和第二均为指数基金，显然，这些指数基金在2009年并非完全被动投资，而是进行了基金操作，且卖出的股票赔钱的多于赚钱的。

从基金公司看，赚钱最多的基金公司并没有和2009年基金管理规模对号入座，相反还存在较大的差距。在资产管理规模最大的前10家基金公司中，仅有7家进入赚钱总额前10名，管理规模后10名中，仅有两家进入赚钱总额的后10名。

3公司的挣钱诀

华夏、嘉实和南方基金公司的胜出，并不仅仅是管理规模占据优势，更重要的是它们的投资管理能力不错。

“投资要赚钱”，这句话说起来很简单，实际上，在操作过程中要选对投资品、选对时机进行交易并不容易。

从基金公司的赚钱榜单中可以看到两类公司：一类基金公司选对了大部分投资品；另一类基金公司开始选错，而旋即调整成后期表现不错的投资品种，以最终成绩彰显其投资管理能力之优异。

华夏基金属于前者，而嘉实和南方基金则属于后者。这是根据《投资者报》数据研究部对2009年各家基金公司的季报研究情况得出的结果。

2009年一季度股票市场转暖，大部分基金公司都在转换市场投资风格，卖出抗跌的非周期股票，换成周期性股票。这一调整的过程，暴露出不少基金公司前期买入非周期行业股票的成本线，高位买入者多数是亏损换仓，低位买入者则体现为赚钱出来。

从一季报赚钱总额看，华夏基金非常平稳。该公司当时管理着近2000亿元的资产规模，全公司一季度赚钱总额为-12亿元，在一季度各公司赚钱榜中处在第39位。仅从其一季度的亏损看，或许投资者会认为华夏基金并非从开始就选对了股票，毕竟它是亏损的，但实际上，这一业绩已属于凤毛麟角。

在二、三和四季度的基金公司赚钱榜中，华夏基金分别以118亿元、151亿元和99亿元位居各季度赚钱榜的第一位，从中，可以明显看到其在三、四季度市场进入调整时，卖出股票实现了很多投资收益。

与华夏基金公司相比，嘉实和南方基金公司明显在一季度进行了大手笔的换仓，且换入了盈利的投资品种。

一季度，嘉实基金和南方基金赚钱总额分别为-50亿元和-43亿元，在60家基金公司中排在倒数第3位和倒数第6位。

换仓之后，它们手中持有的盈利股票明显增多，在以后各季度交易中，赚钱总额显现了这一点。

嘉实基金公司在去年的二、三和四季度，赚钱总额分别为71亿元、52亿元和49亿元，分别位于各季度的第2、6和4名。旗下除嘉实沪深300指数基金赚钱总额是负值外，其他基金全是正值。

南方基金公司在二、三和四季度的赚钱总额分别为39亿元、72亿元和37亿元，分别位于各季度的第5、2和6名。

该公司在三季度市场进入调整时，将很多盈利的股票落袋为安，三季度成为其全年赚钱总额最多的季度。一年下来，南方基金旗下仅南方稳健2号的赚钱总额为负值，其他基金全部为正值；赚钱最多的是南方绩优成长基金，全年共赚钱23亿元。

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基金经理赚钱榜

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