前贝尔斯登对冲基金经理因证据不足被判无罪

潘荣

本周二美国联邦检控部门在针对本轮金融危机的首起刑事诉讼中败诉，两名前贝尔斯登(Bear Stearns)对冲基金经理被法庭判定未犯有证券欺诈罪。

本案中被起诉的这两名对冲基金经理是拉尔夫·乔菲(Ralph Cioffi)和马太·塔尼(Matthew Tannin)，他们被控对投资者说谎，在感到信贷泡沫就要破裂的时候对投资者称自己管理的对冲基金状况良好，事实上该基金在2007年就已倒闭。在本案审理中问题的焦点集中在两人究竟是有意误导投资者，还是在他们也不知道危机最终会失去控制的前提下对坏消息作出正面解释。最终，陪审员表示除了对这两名被告有犯罪意图并合谋误导了投资者的合理怀疑外，并不存在能显示他们犯罪的确凿证据。两人因此被判无罪。

对于本案的结果，分析人士表示，两人被判无罪对纽约布鲁克林联邦检察官办公室是一个挫折，因为该机构正与美国其他几个检察官办公室调查华尔街因信贷危机而可能发生的犯罪行为，据悉调查对象包括雷曼兄弟公司和美国国际集团。该人士指出迄今为止，只有乔菲和塔尼这两名华尔街高管遭到证券欺诈刑事指控，这充分反映了要让华尔街精英为其所犯错误承担刑事责任所面临的困难。

去年，当华尔街的次贷危机升级蔓延后，联邦政府对华尔街的救助引起了纳税人的愤怒，美国司法部也承受了让华尔街高管为这场危机承担责任的压力。那时起联邦检察官们就开始对围绕几家大公司的市场混乱行为展开调查。调查重点集中在华尔街高管的公开言论和内部电子邮件，检察官希望找到证据以证明这些高管是否在公司陷入困境之际通过乐观的公开声明来蓄意误导投资者。

但法律专家们表示，让华尔街高管承担法律责任的难处在于本次金融危机是史无前例的，虽然华尔街高管的某些声明被最终证明不正确，但几乎没有人可以预见到危机会造成如此大的冲击。甚至有些律师表示虽然投资者在感到自己被误导所遭受巨大损失的情况下可以提起诉讼，但提起刑事诉讼则有些过火，本案对乔菲和塔尼的刑事指控超出了当前法律的极限。

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