2010年01月14日 22:0221世纪经济报道【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

“本周以来创业板市场整体走强，演绎的是典型的年报行情。一些业绩预增的个股无一例外均受到了市场追捧。”1月14日，面对创业板个股全线飘红、平均涨幅近5%的强劲走势，天相投顾分析师王明利如是说。

当天，发布业绩预增公告的探路者涨停报收，终盘收于45.16元。其预计2009年全年实现净利润同比增长50%-100%。此前，还有两家创业板公司发布了业绩预增公告，他们分别是同花顺预计2009年实现净利较上年增长50%-100%；神州泰岳预计2009年实现净利较上年增长110%-130%。

此外，1月14日晚间，再有4家创业板公司公布了2009年业绩预告，其中创业板龙头吉峰农机增幅50%-100%，此外宝德股份、银江股份、大禹节水增幅分别为65%-100%、50%-80%及22%-27%。

而13日挂在涨停板上的创业板公司就包括宝德股份、吉峰农机和大禹节水等四只个股。

“可以说，部分创业板个股业绩增长超预期激发了创业板的人气。截至目前，创业板系统性的风险已经得到较充分的释放，创业板整体已经结束了连续下跌的行情，进入企稳回升的阶段。”王明利表示。

价值回归未完

世纪证券高级研究员吕丽华对此却持不同观点，“我不认为是年报行情，个股涨幅大的主要原因还是前期跌幅太大”，且创业板发行市盈率高企本身已经涵盖了这部分业绩成长预期。

统计表明，当天表现突出的大禹节水、超图软件和吉峰农机3只股票上周跌幅超过10%，跌幅最大的大禹节水跌幅达到14%。

吕丽华表示，此前，创业板经过连续三周多的回落调整，虽然是步入价值回归之路，但仍未达到合理估值区间。

齐鲁证券研究所分析师尤文静也表示，尽管上周主板市场已开始上演“年报行情”，但创业板的“年报行情”应该会来得晚一些。目前创业板高估值已经让很多投资者望而却步。某些公司2009年业绩超预期已经体现在估值之内，并反映在股价之中了。

“经过连续调整，创业板估值过高的风险得到较大释放，但价值回归的过程尚未结束。从价值回归的形势来看，前期更多表现为整体价格下跌，而今后个股走势的分化，很可能成为价值回归的主要特征。”尤文静认为。

不过，其也表示，如果创业板在年报集中发布之前得到相对充分的调整，那创业板年报超预期的公司必将再次受到资金的追捧。

王明利强调，从整体估值水平和近期走势来看，创业板系统性风险已经有了明显释放，近期难再有较大的回调压力，股指企稳回升的趋势日渐明朗。接下来个股走势的分化，很可能成为价值回归的主要特征。

目前创业板整体的PEG为 1.9，小于全部A股和中小板的水平。这表明创业板估值过高的压力在减小。不过，截至14日收盘，创业板42家公司的静态市盈率为105.45倍。

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