业界专家：黄金价格将长期运行在1000美元以上

未来整个国内市场，只要是货币转化成非货币资产如股票或者黄金，就都能享受到预期的收益

□ 本报记者 闫立良

11月19日，伦敦黄金收盘价为1142.57美元/盎司，国内黄金AU9995为252.14元/克。黄金未来价格的走向让广大投资人非常焦灼。对此，作为黄金投资的知名专家，经易金业市场总监顾海鹏显得很乐观。他判断，单从价格上来看，黄金未来相当长的一段时期内会运行在四位数为标价的区间里，当然是指美元标价。

一般主要按照两条线索来研究黄金：一是黄金的传统商品属性，二是黄金的金融属性。顾海鹏说，如果把研究黄金价格的时间段瞄准近期，就不能把长期的因素纳入进来然后再加上一个短期的因素来进行分析判断。比如这次希腊主权信用评级被调低事件，按理应该产生国际资本市场的恐慌心理，造成黄金的上涨。但为什么又跌下来？实际上这个下跌是两码事，就是因为未来的主权信用风险在加剧，影响到短期市场价格下跌的空间有限，如果没有未来主权信用风险加剧的因素，金价调整的幅度会比现在还要大。

目前黄金短期价格下跌主要由两个因素造成，首先是9月份以来到12月份，4个月期间累积短期涨幅过大，造成市场获利回吐压力越来越多；背后的因素是，就是因为迪拜出现违约问题，很多投资机构为了回收资金不仅要了结黄金的投资，其他商品也在调整，也就是说之前机构的投资都要兑现，在兑现过程中市场就会发生波动。这与去年金融危机最高峰造成的效果差不多，只不过规模没那么大，去年所有参与衍生品市场的投资机构都在了结头寸，市场上流行的名词是“去杠杆化”。

对于国内投资者投资黄金，顾海鹏提出了两个注意事项：其一是一定要选择国内的一级批发市场。上海黄金交易所的黄金T+D是国内最活跃的黄金投资品种，上海黄金交易的实物黄金是国内的一级批发市场，所以它的黄金价格在国内最便宜，成色也最好；其二是选择上海黄金交易所的正式会员单位作为交易平台。作为上海黄金交易所130家综合类会员之一的经易金业，凭借经易控股集团是中国黄金协会副会长单位的平台优势，形成了较为成熟的黄金现货贸易体系、黄金金融投资体系、黄金代理销售体系、黄金投资专业研究与服务体系及黄金投资分析师资格培训体系等经营服务体系，在国内同行业中形成了鲜明特点的领先优势。经易推出的实物黄金投资产品“理金通”投资金条，交割手续费更是创下业内最低记录，订单购买低至3元/克，而业内的通行收费标准一般高达10元/克，其资源整合能力可见一斑。

顾海鹏强调，有了这次短期调整对于未来黄金价格走势来讲是件好事，价格会在相对市场认同的合理的情况下会更为坚实。总体来说，单从价格上来看，黄金未来相当长的一段时期内会运行在四位数为标价的区间里，当然是指美元标价。

如果把投资预期的时间设定在未来10年，顾海鹏判断，在这个范围内，我们将会迎来一个货币输入型的资产价格泡沫时期。在这个时期内，包括黄金、地产、股市、债市都会迎来一个非常大的发展时期。未来整个国内市场，只要是把货币转化成非货币资产，都能享受到预期的收益，这个预期是指平均通货膨胀率，是完全可以达到的。

对于黄金价格未来的走势，顾海鹏与国际知名机构的判断相一致。摩根大通也认为，没有理由相信黄金牛市已经终结，尽管未来还有几次较大波动，预计金价将达1400美元/盎司。苏格兰黄金银行则强调，美元逐渐升值，黄金将逆风而上，缓慢上涨，预计2010年黄金均价达1000美元/盎司，2011年增至1075美元/盎司，2012年增至1200美元/盎司。

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