2010年01月19日 03:28第一财经日报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

融资融券试点早于股指期货推出，中金所将快速发布交易规则

陆媛 贾华斐

证监会正在以“创业板速度”提速推出融资融券试点和股指期货，并于昨日召开主席办公会讨论了时间表，今年两会闭幕后推出股指期货，预计3月底4月初挂牌交易，中金所或于今日发布交易规则。

在2009年推出创业板和2010年推出融资融券试点和股指期货这三方面工作上，证监会都体现了或者即将体现令业界吃惊的高效率。虽然创业板十年磨一剑，融资融券和股指期货三年磨一剑，但一旦正式宣布启动，创业板三个月推出落地，股指期货和融资融券也将在三个月内完成。

多位证监会、中金所、期货公司、证券公司人士向《第一财经日报》表示，昨日证监会召开主席办公会议，上海证券交易所高层和深圳证券交易所高层都参加了这一会议，讨论了融资融券和股指期货时间表，提速已经成为共识。今日中金所有望推出股指期货交易规则。

证监会一位相关部门负责人表示，中金所的股指期货交易规则以前征求过意见，金融危机以后又做了一些梳理和修改，特别强调风险控制和措施。

中金所一位高层表示计划在今日发布交易规则。证监系统一些人士表示也已经为此做好了安排。

目前官方并未发布具体步骤的融资融券和股指期货时间表，但本报记者经过多方采访，了解到一个股指期货和融资融券的初步时间版本。

“股指期货本周出交易规则，1月下旬会对券商验收，2月6日券商需要上报IB人员名单，3月15日到4月初正式推出股指期货挂牌交易，融资融券试点早于股指期货推出。”一家刚刚内部开会披露初步时间表的券商人士表示，“领导要求我们按照时间表做准备，可能时间最后会有3到5天的差异。”

证监会股指期货工作小组一位人士认为上述时间表是大致的框架，但不能排除根据实际准备情况发生变化的可能性。

一家期货公司副总裁表示，两会一闭幕就马上推股指期货。今年全国人民代表大会、全国政协会议将于3月5日开始，预计两会持续时间为两周。

融资融券正在等待交易所系统的最新一次测试，一些有望成为试点公司的券商已经来到上海等待开会研究。

“从操作层面来说，上证所的新一代系统还是要跑一下的，不测试的话可能会出现这样那样问题。”一位券商的经纪业务负责人说。

股指期货和融资融券时间表悄然提速，这震惊了一些业界人士，虽然监管层已经以一些并不公开的沟通方式告知了圈内相关业务人士做好准备。

得知股指期货可能会提速到3月下旬4月初推出之后，一位大型券商的衍生品交易负责人表示吃惊：“我们本来预计‘五一’前推出就算进展不错了。”

衍生品交易的人士们正在着力研究股指期货和融资融券推出后的市场运行状况、对冲策略。证监会一位高层说，股指期货和融资融券的推出将深刻改变证券市场现有的运行格局，“这是资本市场发展中具有全局意义的重大创新，因为股指期货推出后，可能对投资者的结构、投资理念、市场操作行为，都会发生影响。”他表示。

股指期货和融资融券号角吹响，私募基金的力量正在集结。一位了解私募动向的人士对本报表示：“首先就是股指期货和沪深300之间的套利问题，我们正在研究相关模型公式，沪深300一旦偏离价值中枢，就会有风险偏好很高的私募基金来对冲股指期货，但是两者在交割日肯定是趋向一致的。”

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