2009年11月20日 04:30证券日报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

□ 本报记者 罗三秀 特约记者 韩晏

昨日结束的民生银行国际配售延续了公开发售遭遇的火爆认购。在获得12倍的超额认购后，民生银行最终敲定了9.08港元的H股招股价。

这一招股价，折合成人民币大约为8元，仍然低于民生银行A股价格5.77%。昨日，该行A股收盘价为8.49元。

600多亿美元被冻结

按照33.22亿股计算，民生银行已经募得大约265亿元人民币的资金。据悉，目前已经有600多亿美元的认购资金因“青睐”民生银行被冻结。

不过，消息人士昨日向记者透露，国际配售获得12倍的超额认购，这样可能要行使超额配售权。

根据招股安排，民生银行香港公开发售截止认购日起30日内，全球协调人还可以通过行使超额配售权，要求该行额外增发约4.98亿股股份。

由于公开发售超额认购倍数超过100倍，民生银行启动回拨机制。公开发售股数从初步安排的1.66亿股升至6.64亿股，占全球发售股数的20%；而国际配售股数则降至26.58亿股，占全球发售股数的80%。

考虑到3.4亿美元已经被旭日集团、平安保险等5名基础投资者圈定，一般机构投资者则只能认购27.74亿美元的股份。

如今，国际配售的火热认购也很可能使民生银行方面行使超额配售权，即民生银行此次H股发行股数将达到38.2亿股的上限。民生银行的募集资金也将随之涨到346.86亿港元，约44.76亿美元。

民生银行此次全球发售的独家全球协调人为UBSAG香港分行，该分行和中银国际亚洲有限公司同为联席保荐人，而UBSAG香港分行、中银国际、中金、麦格理和海通证券为联席账簿管理人及联席牵头经办人。

股东权益增加一半

此番融资将使民生银行资本压力得以缓解。截至9月底，该行核心资本充足率为6.02%，资本充足率为8.57%。

海通证券银行业研究员佘闵华测算，大概300亿元的募集资金将使民生银行资本充足率达到10.6%，核心资本充足率则将达到8.8%。

佘闵华认为，资本充足率提升后，大概能支持民生银行的业务发展三年。

值得关注的是，10.6%的资本充足率仅略超10%的监管要求，民生银行仍不能高枕无忧。而逾300亿元的融资金额，将使该行的净资产增加约一半，每股盈利能力将被摊薄。今年三季度末，民生银行股东权益为596亿元。

不过，即便业务扩张对资本的渴求较大，民生银行后续仍可通过发行次级债等融资方式补充资本。2008年该行拟发行不超过150亿元的分离交易可转换公司债券仍未获得监管层批准。

交银国际的研究报告曾指出，民生银行目前处于快速扩张期，在中小企业，小型商户贷款上的明确定位也决定了该行未来几年仍然维持较快的资本消耗速度。

不过，颇受外界关注的资本大鳄、国际投资机构的具体认购情况最终要在民生银行上市前夕才能确切得知。

市场关于此的消息不绝于耳。据称，多位无限售期的“锚定投资者”对其兴致昂然，中投公司、中国人寿、紫金矿业等各投入1亿美元;另有3只中东基金入场，其总投资额达到10亿美元。

而火热的认购也使一些资金不断追加投资。消息称，厚朴基金已在10亿美元的认购基础上追加2亿美元定单。

相关专题：

民生银行H股IPO

公司公告：

[2009-11-13]民生银行：关于刊发H股招股说明书、H股发行价格区间及H股香港公开发售等相关事宜的公告

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