2010年03月11日 13:28凤凰网财经【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

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中国移动 (941.HK)

(1)3月10日晚，中国移动发布公告称，全资子公司广东移动耗资398.01亿元人民币与上海浦东发展银行(600000.SH)签订20%股份的认购协议；

(2)我们认为入股的财务效益显著。入股的PE和PB分别为13.36倍和1.85倍(全面摊薄后)；入股获得的权益收益较银行存款收益的增值幅度高达194.5%；入股后将对公司2010、2011年EPS分别增厚0.17元和0.20元(均按全年计算)；2009、2010、2011年的投资收益率分别为6.63%、8.54%和10.25%，随着浦发银行业绩的提升，收益率未来仍将不断走高；

(3)入股而非采取简单的合作方式有助于公司加强甚至主导产业链合作模式，赢得相当程度的话语权；

(4)我们认为资本市场对此次入股行为存在严重误读，并将带来绝佳投资机遇，我们调升至“买入”的投资评级，调升公司目标价至90.8元。

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