2009年12月31日 15:19凤凰网财经【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

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公司是我国化学工业工程领域内资质最为齐全、功能最为完备、业务链最为完整的工业工程公司。公司主营业务涵盖化工、石油化工、煤化工、多晶硅等领域工程承包及勘察、设计与服务,是我国化学工业工程领域内资质最为齐全、功能最为完备、业务链最为完整的工业工程公司。

固定资产投资快速增长为行业发展提供支撑,并弱化了行业的周期性。自去年底以来,固定资产投资快速增长。固定资产的结构性转移弱化了行业的周期性,从早年公路、水路交通建设到近几年的房地产投资,再到未来几年铁路、地铁等,基础设施投资规模上升、城市化进程加快等较好地保障了工程承包企业的外延扩张。

公司拥有雄厚的研发实力及先进的技术。本公司拥有雄厚的研发实力及大量先进技术,在化工及石油化工工程领域拥有强大的核心技术优势,在石油能源的替代产品如甲醇等、太阳能能源涉及的硅材料等能源产品工业化领域拥有一批专有技术。目前公司已取得FMTP项目的突破,还有13项突破性技术在研发。

公司在境内外拥有广泛的营销网络,与境内外政府部门建立了长期良好的合作关系。公司营销网络遍及全国除西藏、台湾外的所有省、自治区、直辖市和特别行政区。公司具有适合发展中国家的专利和专有技术,具有较好的国际化发展基础,在与外国政府和机构的合作方面有着悠久的历史和丰富的经验,并开辟了我国以工程总承包带动成套设备出口的先河。

盈利预测与估值:我们预计中国化学2009年、2010年与2011年的主营业务收入分别为250.5亿、287.9亿与342.7亿,净利润分别为8.9亿、11.8亿与14.3亿,按发行后总股本49.33亿股计算,合每股收益分别为0.18元、0.24元与0.29元。综合考虑我们认为中国化学的合理价值为4.50-5.40元,建议询价区间为4.32-5.28元。

风险因素包括:产业政策变化、原材料价格大幅波动、国际政治经济形势突变、资金周转能力等。

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