2010年01月21日 22:4721世纪经济报道【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

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加息时机

市场对加息已无悬念。

中金公司认为，央票利率持续上升将很快与1 年期存款利率持平，一季度加息的可能性增大。

野村证券认为加息应该与CPI挂钩。如果CPI超过2.2%，央行就会在2月份或3月份加息，以免实际存款利率为负；熊鹏则认为，如在CPI连续两个月超过4%时，可以考虑升息。

但央行之前也曾连续数月保持实际存款利率为负。在调整利率时，央行会考虑其他因素，包括中美利差等。

彭程表示，加息会迟到三季度进行，央行到时会参考其他央行的操作，同步进行刺激政策的退出。他认为，一旦加息重启，意味着政策目标将直指通胀，加息将会持续进行，“我们预计三季度后会加息三次”。

汇率政策也可以成为央行的政策工具之一。中金公司预计，今年3-4 月人民币可能启动升值。这是因为一季度输入型通胀压力增大，使用人民币升值抵御的可能性上升。而近期出口增长超预期，就业压力明显减轻将为升值创造良好的外部环境。

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