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CPI再创新高宏观数据或力挺两大板块(6)

2010年09月12日 06:53凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

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CPI数据高企惹担忧主题投资机会仍存在

从周末A股市场的走势来看，市场活跃资金对周末即将公布的经济数据有着一定程度的不佳预期，尤其是对CPI数据上涨进而带来后续调控政策的预期有着较大的担忧。那么，如何看待这一信息呢？

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CPI数据将超预期？

从8月份的相关信息来看，CPI数据的确可能会超预期。一是因为有些地方政府为了达到节能减排的目标，拉闸限电的现象较为突出，从而使得生产资料价格出现了大幅涨升的趋势。

二是8月份气候异常，不少地区的高温天数多年未遇，这对于居民日常生活用品的价格涨升提供了源动力，菜价、米价等价格上涨成为舆论关注的焦点，这其实也从一个侧面说明了8月份CPI数据的确可能超出市场原先预期。

或引来新一轮调控？

正是基于此，各路资金在近两三个交易日的操作迅速降温，这不仅仅体现在成交量有所萎缩的量能背景上，而且还体现在个股涨停板家数减少等盘面动向中。说明市场开始担心在CPI数据超预期的背景下，会否有进一步的调控政策出台的信息。而且，目前部分地区的房地产市场开始有活跃趋势，尤其是一线城市，这也会加强调控的预期。

因此，这必然会对市场热点产生较大的影响。其实对于传统产业股来说，主要体现在两点，一是金融地产股调控压力的预期将加大。假设CPI超预期，相关决策部门可能不会长期容忍负利率的存在，进而采取不对称加息，即主要是对银行存款利率提升，这可能会使得银行股的盈利预期下滑。当然，这仅仅是一个预期，但预期却会对短线银行股的估值产生压力，这可能也是近期银行股不振的诱因之一。

二是对近期相对活跃的水泥、铁合金等高耗能产业股也可能会产生一定的压力。因为为了抑制生产资源价格上涨对居民生活资料价格的传导效力，不排除放缓拉闸限电的压力，从而使得此类行业的供求关系出现宽松的态势，这进而会对相关产品的价格产生回落的压力。所以，水泥股等高耗能产业股也可能会归于平静。

两类个股仍有机会

由此可见，大盘的估值重心近期或难以上移，下移的压力却在增强。因此，短线大盘的趋势不宜过分乐观。

不过，有两类个股或有一定的投资机会，一是通胀预期受益概念股，主要是百货、连锁等商业股，以及食品饮料等大消费概念股。二是对于节能减排设备股等品种也可跟踪。因为通胀预期背景下，会使得市场越来越多的资金流入符合产业发展趋势的品种。更何况，节能减排设备概念股还有产业政策的导向效应。所以，短线节能减排概念股或有投资机会，可跟踪。