张永军：单纯靠汇率升值无法消除双边贸易不平衡

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凤凰网财经讯 2010年4月21日，由中国国际经济交流中心(简称CCIEE)主办的第九期“经济每月谈”活动在北京举行，本期的主题是“2010年一季度经济形势分析暨研究成果发布”。中国国际经济交流中心研究员张永军表示，单纯靠汇率升值是不能消除双边不平衡的。

以下为张永军发言实录：

张永军：从理论角度是这样，从世界经济发展历史经验也能证明，单纯靠汇率升值是不能消除双边不平衡的。最近媒体上包括很多研究机构都讲得比较多了，关于八十年代后期，像当时日元、德国马克对美元升值幅度都在一倍左右，但是这种情况下，并没有使日本和德国对美国的经常项目顺差消除。像德国的贸易顺差，当时在马克升值将近一倍的情况下，反而占经济比重是明显上升了，这种情况是一个例证。在这里，我还可以讲一个例子，比如说欧元区二十多个国家实行统一汇率，当然由于各国价格水平的差异，会造成各国实际汇率是有所差异的，但是不管怎么讲，在这种情况下，欧元区二十多个国家，我们看他们经常项目平衡状况，占GDP的比重情况是千差万别的，比如说顺差比较大的德国、卢森堡、荷兰等等国家，顺差都在10%甚至10%以上；但是逆差比较多的，像西班牙、希腊，包括葡萄牙等等国家，他们经常项目的逆差占GDP的比重要超过10%。作为实行同样货币的国家，经常项目的平衡状况差异如此之大，显然可以说明，汇率尽管是一个影响因素，但是不一定是最主要的影响因素。

张永军：从中国目前经常项目顺差的情况来看，我们的经常项目顺差受到的影响因素当然非常多，这里面有国际经济制度方面的原因，也有国际分工的原因。比如说现在我们对周边的日本、韩国，包括我们国家的台湾省这样的经济体，我们是逆差，但是他们过去对美国的这些顺差转到我们这边来了。另外跟中国的发展阶段有关系，我们在这个阶段可能储蓄率比较高，也可能造成顺差比较大，另外跟我们的要素结构有关系，比如说我们的劳动力比较充裕，我们适合发展加工贸易，加工贸易项下的顺差造成我们比较大顺差的原因。这里面还有产业结构的原因。前不久人民大学一个课题曾经分析过欧洲和美国的产业结构，供给结构和产业结构两方面的差异能看得出来，这些国家出现逆差是必然的，他们商品需求结构里占GDP比重比较高，明显高于他们国家商品生产一部分占GDP的比例，这样在商品领域必然出现逆差的结果。因此，在这种情况下，我们觉得，无论是美国的还是其他研究机构的，他们把顺差作为要求人民币升值的一个理由，我觉得不是很充分。

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