存款准备金率再上调0.5% 对楼市股市影响偏利空(2)

影响：楼市

房子卖不动是降价的前奏

业内人士分析，在目前的情况下，央行的信贷收缩政策造成冲击最大的行业当属房地产行业。

央行货币政策委员会委员李稻葵表示，上调准备金率主要影响银行贷款。股市主要资金不来自银行，所以对股市影响有限；对房地产市场发展会有一定控制。

中经联盟秘书长陈云峰认为，短期内对楼市影响不大。由于去年开发商积累了大量资金，因此今年以来尽管多次提高准备金率，同时严控房地产信贷，行业资金依然比较充裕，这种“小步伐高效率”的调控手段需要累积一定程度方能起效。“提高准备金率的同时，意味着暂时不会加息，因为加息毕竟会大规模伤害实体经济。”

对于五一期间楼市交易量大减，陈云峰表示，房子卖不动肯定是降价的前奏。不过目前多数开发商都在观望，“据我了解还没有真正降价的楼盘。”

影响：股市

对股市影响偏空

“虽然此次上调存款准备金在预料之内，但来的时间还是有点快，对股市影响偏利空。”国泰君安研究所所长李迅雷认为，市场普遍认为今年央行将有四次上调存款准备金率的动作，但是5月份已经是第三次了，上调的动作还是有点快。他表示，准备金率是比加息较为温和的手段，采用这一措施，也是为了避免使用加息。一系列楼市调控措施已经相当于大幅加息，而目前国内经济尚未实现彻底复苏，因此普遍加息可能性不大，结构性调整仍将是主基调，如果加息将意味着适度宽松的货币政策终结。

加息预期降低

影响：宏观

交通银行首席经济学家连平教授表示，一季度金融机构新增外汇占款7478亿元，远远超出同期国家外汇储备增加额，因而央行此次上调准备金率主要是为了收紧流动性，符合政策预期。目前尚无加息的可能。

对于接下来央行货币政策的预期，连平表示，加息的时机尚不成熟。因为“双率(指利率和存款准备金率)”同时调整，对资本流入产生的压力反而会更大。同时，加息需要考虑物价、资产价格、人民币升值等多重因素，在目前，房市股市都在震荡调整的节骨眼上，加息的可能不大。

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