掘金中报行情 锁定8只高送转潜力股(名单)

2011年07月09日 04:49
来源：证券日报

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本报记者 赵学毅 张 颖 赵子强 孙 华

编者按：截至本周末，大盘成交量已经持续4周放大，且连涨3周，一批估值合理且具有高送转潜力的个股率先反弹。业内人士分析，在经历年报高送转高潮和高送转题材炒作的低谷之后，今年一批中报存在高送转预期的个股有可能出现高送转炒作行情，目前股市正进入可操作阶段。

可以预见，半年报高送转公司不如年报多，这为精准挖掘高送转黑马股平添不少困惑。

有能力高送转的上市公司，必定有一定的实力。《证券日报》市场研究中心本期“价值选股”结合今年上半年行情及以往的经验，暂且从上市公司一季度末的每股公积金、每股未分配利润、每股经营性现金流以及每股收益四个指标，从沪深两市中进行筛选。

就行业分布来看，生物制药、商业贸易、交运设备、采掘行业的高送转潜力股相对集中。希望本期筛选出的这8只高送转潜力股，不但能为投资者带来实质性的“红包”，也能保持高送转之后股价的高成长。

医药生物 高送转股第一“集中营”

半年报分红送转通常“凤毛麟角”，不过在医药生物板块，却依旧是高分红送转第一“集中营”。据《证券日报》研究中心最新统计，今年一季度每股收益超过0.1元，每股未分利润或每股公积金超过1元，每股经营性现金流为正的上市公司共有46家。此外，行业估值基本接近历史经验的下限，原料药进入涨价周期令这一板块再度吸引了市场主力机构的眼光。

持续三周放量上涨

本周，生物医药板块尤为活跃，一周上涨3.52%，远远跑赢大盘1.39%的涨幅。据《证券日报》研究中心观察，生物医药指数已经连续三周放量上涨。今年上半年医药生物指数下跌幅度接近20%，估值优势已十分明显。

截至7月8日收盘，医药生物指数本周上涨147.34点至4329.72点，周涨幅达3.52%，在各行业板块中遥遥领先；这已经是该指数连续第三周上涨。周成交额679亿元，与上周462亿元的成交额相比扩大46.97%，与前周380亿元的成交额相比扩大78.68%；该板块近三周成交额环比增幅分别为46.97%、21.58%、5.56%。

具体来看，昆明制药本周上涨19.4%，成为该板块周涨幅冠军；紫鑫药业紧随其后，周涨幅18.5%；*ST威达周涨幅15.77%，位居第三。此外，东北制药、升华拜克、汉森制药、众生药业等7只股票涨幅超过10%。从活跃程度上分析，瑞康医药周换手率79.91%，成为该板交投最活络的股票；南京医药、迪康药业紧随其后，周换手率分别为65.62%、53.87%。

记者注意到，这些涨幅居前的股票，均在2010年年报推出分红方案，且在近期实施，成为名副其实的“高送转之后股价高成长”的股票。

据《证券日报》研究中心最新统计，一季度，医药生物行业营业收入、利润总额分别为2,930亿、230亿，同比增长27.8%、22.3%，整体相比2010年增长趋缓。该行业一季末每股公积金1.763元，每股未分配利润1.1604元，每股收益0.1467元。其中，每股收益超过0.1元，每股未分利润或每股公积金超过1元，每股经营性现金流为正的上市公司共有46家。

国泰君安最新研究报告分析认为，2011年的医药板块投资或是一个多歧路而行路难的过程。目前板块整体预期估值仅为2011年26倍，进入历史底部区域，向下调整空间有限，拾取优质股筹码的时机已开始到来。展望下半年，短期内行业整体尚缺乏催化剂，压制板块行情的风险因素还未完全解除，但我们仍应坚定持股信心，待政策面、业绩面明朗化之东风，扬帆而启航。

行业增速依旧稳定

据悉，2011年1-5月，医药制造业累计销售收入达5245亿元，同比增长29.3%，高于2007年-2011年25%的年均复合同比增速。其中，5月份实现销售收入1167亿元，同比增长30.6%，环比增长1.7%。1-5月，医药制造业累计利润总额为519亿元，同比增长19.5%，大幅低于2007年-2011年29.5%的年均复合同比增速。

由于去年增速前高后低，今年前低后高的可能性较大。从单月来看，有逐渐转好趋势，全年利润增速有望与去年持平。

业内人士分析认为，整体来看，在上游原料价格继续上涨、新版GMP标准提高增加生产线改造成本、新版药典质量标准提高带动相关管理成本上升以及发改委对医保品种进行降价，基本药物招标偏向低价中标等诸多的压力下，医药制造业依然保持着稳定增长的趋势。

同时，2011年1-4月数据显示，医药制造业营业收入、净利润同比分别增长28.95%、19.55%，营业收入保持了良好的增长态势，净利润增速明显低于收入增速，成本上升导致了毛利率下降。

而2011年1-4月，医药制造业收入增长28.95%，毛利率30.12%，创过去5年的最低点。利润增长19.55%，税前利润率9.93%，10年以来首次低于10%。国海证券分析认为，毛利率走低主要是由于，首先以中药材为代表的上游成本上涨，其次限价政策下价格竞争。

政策转向迹象明显

众所周知，医药行业政策是影响医药行业走向以及医药板块二级市场表现最为重要的因素之一。

医药行业步入发展的“黄金十年”已经成为业内共识，在新医改、人口老龄化、政府投入加大以及消费升级的共同作用下，整个行业将迎来大发展，因此医药板块的长期投资价值是毋庸置疑的。

今年上半年，医药板块则受益于商务部发布的《全国药品流通行业发展规划纲要》，整个板块相对抗跌，其中极具并购价值的市值较小的区域商业企业如南京医药和英特药业等均有不错的市场表现。而“越招越低”的招标政策以及药品降价的政策成为上半年拖累医药板块的一个重要因素。

对此，大同证券认为，未来招标政策将在一定程度上出现转向，药价虚低的现象有望得到遏制。未来国家也可能采取对基本药物统一定价、定点生产、统一配送的方案，这样既能保证基本药物质量，又能从一定程度上改变目前无序竞争的情况。

但是，令人欣喜的是，三个“十二五规划”成为医药板块行情的刺激点。大同证券表示，近期即将公布或已经公布的与医药行业相关的“十二五”规划共有三个：由国家发改委制订的《生物产业发展十二五规划》；由工信部制订的《医药工业十二五规划》；以及由商务部制订的《全国药品流通行业发展规划纲要》。下半年出台的《医药工业十二五规划》和《生物医药发展十二五规划》将成为医药板块行情上涨的刺激点，“创新”将成为下半年医药板块的亮点。

积极布局中报行情

对于医药行业的投资，德邦证券表示，短期看，有两个刺激股价的因素存在，一时原料药进入涨价周期，广济药业，浙江医药，新合成等均宣布了产品涨价的消息，涨价应该在短期内成为公司股价上涨的刺激因素之一。关注广济药业，兄弟科技。中报行情即将开启，关注中报有预增的个股，比如紫鑫药业，贵州百灵，华海药业等，其中报均预增100%以上，同时中恒集团，莱美药业也是具有较高增长潜力的品种。

对于医药板块近期的表现，中投证券分析认为，医药板块估值出现大幅波动，但行业成长性的主基调并没有变。药价向下不会影响医疗消费增长的大趋势。医疗服务将在未来的医改中获得巨大发展。医疗服务器械+创新是目前投资医药行业的首选。医药行业稳定快速增长态势不变，估值已经进入历史底部区域，建议下半年超配医药。

医药行业政策、业绩渐趋明朗。国信证券认为，中线仍看好三大领域中的龙头公司，主要是拥有独家品种、独特资源、品牌消费类公司；专注于高端治疗和预防领域；工商一体龙头或医疗服务类公司。对优质企业应“风物长宜放眼量”。

银河证券表示，下半年医药板块景气度季节性提升。行业利润亦呈现较为明显的拐点。近年来市场走势表明，医药板块股价表现在下半年走强的几率明显大于上半年。虽然行业基本面有所好转，但从行业投资策略角度看，最大的机会还是在于精选个股和基本面拐点的公司。

行业增速有望在三季度回升，目前板块的估值也已步入合理区间，国家政策或有放松，长期来看医药行业向好的趋势没有改变。兴业证券建议，重点关注的公司为，云南白药(稳定增长的一线中药白马)、天士力(加速增长的现代中药企业)、同仁堂(改善空间很大的百年贵族)、恒瑞医药(创新药的标杆)和哈药股份(红海鲨鱼，估值超低)；积极进取组合：人福医药(麻醉镇痛药的龙头)、新华医疗(高成长的标的)、双鹭药业(业绩拐点年)、新和成(VE提价)和东北制药(VC提价)。

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[责任编辑：lizy] 标签：行业 板块 估值 增长 

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