9年财富暴增700倍之谜：紫金改制国资贱卖调查(2)

从中可见，紫金矿业改制设立时，其14297.5万元的净资产，扣除发起人按1.505:1的出资比例折合的部分即4797.5万元，紫金矿业截至2000年8月底的实际净资产只有9500万元，竟低于经审计的截至1999年底净资产数额。

但这仅是问题表象，潜藏的事实是，紫金矿业此时改制设立的入股标准，却是以8个月前的资产净额折价，在此期间，紫金矿业的营业额和利润大幅增长。而通行的做法是，只要时间进入下半年，就应该至少以改制当年6月底的净资产为依据。

根据当年厦门华天会计师事务所有限公司的审计报告，1999年，紫金矿业实现净利润3255.28万元，净资产为10283.39万元。

不过，这与政府部门的统计却有较大出入，福建省地方志编纂委员会汇编的《冶金工业志》表明，1999年末，紫金矿业拥有固定资产原值19933万元，净值14771万元，利税5327万元。而紫金矿业官方网站公布的数字是，1999年生产黄金3010千克，实现利润5180万元。

即使按照紫金矿业招股公布的统一数据，其2000年营业额为29610万元，税后纯利达4830万元，每股盈利0.73元，比照紫金矿业历年上半年业绩，其2000年上半年所占全年纯利的比例应有50%。也就是说，当时紫金矿业的净资产至少应增加2400万元。

如按福建省《冶金工业志》的数字，加上2000年上半年的盈利，紫金矿业的实际净资产，改制时被隐瞒约40%。

而所谓经审计净资产，只是陈发树、柯希平等人占大便宜的冰山一角。

无形资产黑洞

其实，大打折扣和严重缩水的不仅是改制时的净资产，紫金矿业截至1999年10月31日的资产评估，其评估值和增值率更令人大跌眼镜。

根据厦门联盟资产评估事务所有限公司出具的资产评估报告书，彼时，紫金矿业所有者权益账面值9583.61万元，调整后账面值9483.12万元，评估值9776.28万元，评估增值293.15万元，增值率仅3.09%。

让人费解的还在于，资产评估报告书中的长期投资，其增值率竟-42.2%，而增值最多的无形资产，增值率只有13.86%。

依照紫金矿业A股招股说明书列举的各项无形资产，其中探矿及采矿权2193.19万元、土地使用权721.7万元，是按原福建省闽西紫金矿业集团有限公司整体改制为股份公司时，由厦门联盟资产评估事务所有限公司对该等无形资产的评估值作为入账依据，而探矿及采矿权按贴现现金流量法进行评估，土地使用权按假设开发法和基准地价修正法进行评估。

值得注意的是，此后8年，紫金矿业购入的探矿及采矿权、土地使用权的原值，如充气般迅速膨胀，到2007年分别达到1735352601元、170662410元，并且所有者权益为5337027400元。

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