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广发证券今登陆或成第一高价券商股

2010年02月12日 00:06证券日报【大中小】【打印】共有评论0条

首日能否挑战70元？“广发六宝”如何表现？基金会否获利了结？

□ 本报记者于德良

错过了2007年的大牛市，躲过了2008年的大熊市，闪过了2009年的小牛市，历经三年坎坷，今日上市的广发证券注定会成为市场的“明星”，S延边路2.74万户股东也迎来了自己的“节日”。

首日股价挑战70元？

广发证券上市首日暴涨几乎没有任何悬念，悬念在于会涨多少。记者发现，各大机构给出的合理价格在40元至70元之间。

国泰君安认为，广发证券是流通股本超小的小盘股，上市后或将获得高于现有上市券商股的定价，预计其上市后合理市盈率将在30倍至35倍。国泰君安和申银万国预计，广发股价将分别达到59.83元至69.41元，成为两市最贵的券商股。

东北证券在最新的研究报告中指出，广发的盈利能力和资产规模应该与海通相当，因此复牌后广发对应股价是55元，对应2009年的市盈率为30倍，对应2010年的市盈率为39倍。

天相投顾则认为，广发证券上市后对应2009年PE估值的合理水平应为30倍至35倍，对应股价56元/股至65元/股。而国金证券给出的价格比较保守，合理股价为31.91元。

更有分析人士表示，由于S延边路停牌达3年之久，加上广发流通股本较小，不排除股价暴涨超过上述预期的可能。但值得警惕的是，广发上市后也将面临锁定三年的套牢筹码获利出逃的压力，因此不排除该股上市后出现冲高回落的走势。

“广发六宝”偃旗息鼓？

广发上市让“广发六宝”再次扬眉吐气。若广发证券上市后按照1500亿元市值计算，受益最大的是辽宁成大、吉林敖东和中山公用所享受的广发证券市值将分别达到389.10亿元、386.70亿元、213.75亿元，华茂股份、闽福发A和星湖科技则为35.70亿元、6.90亿元和4.61亿元，股权增值率均在50倍以上。

周三S延边路发布了公司变更为广发证券并复牌的公告，受此消息提振，“广发六宝”纷纷走高，截至当日收盘，辽宁成大、吉林敖东和中山公用涨幅均在7%以上。而昨日，“广发六宝”股价已出现回调走势，其中华茂股份跌3.31%、吉林敖东跌2.17%、中山公用平盘报收。

利好出尽是利空，也就是人们常说的“见光死”。一券商分析师认为，“广发六宝”的股价已经对广发上市的预期作出了充分反应，6家公司估值已经比较合理。因此，其可能上涨的空间并不会如想象的那么大。

基金是否获利出局？

除了参股广发证券的上市公司之外,基金也将分享到广发证券上市的盛宴。最直接受益的基金无疑是直接持有245.72万股S延边路的南方稳健成长贰号基金。此外，16只基金潜入了市场关注度较高的“广发三宝”，其中中邮核心成长和中邮核心优选仓位最重。

截至2009年三季度，中邮核心成长和中邮核心优选分别持有辽宁成大4265.22万股和3010.87万股，位列第二大和第三大流通股东；持有吉林敖东2786.81万股和1282.47万股，位列第一大和第三大流通股东；持有中山公用2607.08万股和905.35万股，位列第一大和第二大流通股东。

根据Wind数据,申万测算广发证券上市对中邮核心成长、中邮核心优选、易方达行业领先、招商先锋、易方达科汇和招商大盘蓝筹6只基金的贡献度将分别达到6.41%、5.86%、4.08%、3.55%、3.13%和3.01%。

由于以上基金持股数量为2009年三季度数据，因此基金是否已对所持公司股份进行了减持或者获利出局，这个谜底要等到相关公司年报公布后才能揭晓。

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