新形势下的PE发展实录(4)

2011年06月26日 15:04
来源：凤凰网财经

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方风雷：现在叫做POFLP，海外的LP如何进入中国，要不然只是社保一家，如果他们进来，在直接股权投资方面，我觉得外汇管理应该对快速、最简单的，人民币国际化，包括将来人民币可兑换，这都是最基本的。下面请靳海涛发言。

靳海涛：谢谢方会长。深圳创投在这个行业里面已经耕耘了将近12年。我们的主要投资平台是三块，一是块是深创投本身，一块是深创投管理的40多政府引导的基金。第三块是海外平台，目前管理资本额超过200亿人民币，累计投了280个项目，还比较幸运，截止到目前有80个项目，在全球17个证券交易所实现了IPO。

我对PE后势发展趋势的看法，首先，现在中国的创新，中小企业的发展，可能比美国要猛。所以我觉得总的量是要继续提升的。第二，暴利时代已经过去了。有人讲风险投资很有风险，风险投资在这几年来是很难赔钱的一个行业，只要你好好干。但是以后可能就不是这样了。所以从暴利变成一个比较合理的利润。这也是这个行业的人必须要警惕的，你弄不好可能要赔钱了。假定以中短期为主，只有30个项目IPO才可能打平。第三，服务变得非常重要。如果一个投资机构不能建立投资后的服务体系，不能把重心放在服务的话，你可能就会慢慢衰退下来。第四个趋势，位置的前移。因为IPO刀光剑影的竞争，由于参与的人多，所以进入的价格就很高，如果在这个领域里面，就逼着你位置前移。另外位置前移也是做PE人的责任，把最需要的钱，帮助初创的企业能够脱颖而出。我认为随着VC和PE的发展，可能还需要由这伙管理人，在统一的规划或者是统一的战略下，去管理其他类型的基金，使创投这种基金也好，私募股权投资的基金也好，不是孤军奋战，而是健康发展。比如说二级市场，假如说二级市场不得到发展，一级市场的基金就没有人接盘了。如果创头基金，除了管创投基金以外，还管理私募和公募的市场投资基金，这可能会使这个行业健康发展。

比如说考虑新型的地产基金，新型的地产基金，主要的商业模式是产权换股权，使这些投资机构在投资企业要钱有钱，要房子有房子，还有新能源的运行基金，支持这些被投企业发展，还支持整个国家的节能减排建设，还包括并购基金，我们在投入过中发现有很多并购的机会，一开始这些企业做不了，如果有基金能够支持他们的发展，它和传统意义上的并购基金上有一些打法的创新。我觉得未来相关的基金都会发展起来，来支持创投基金作为一个核心基金更加好的、更加健康的、更受人欢迎的去得到一个发展。谢谢。