2010年04月18日 14:54羊城晚报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

投资者懵然陷赌局

被告副总裁早知“整座建筑会倒下”

案情解码

此次案件主要围绕一只名为“Abacus 2007-AC1”的次按债务抵押证券(CDO)产品：高盛负责产品销售与包装，收取1500万美元手续费；全球最大对冲基金之一保尔森对冲基金公司参与设计产品，同时打赌其价值下跌，获利10亿美元，得益最大；至于其他投资者，则是输家。

2006年中，保尔森对冲基金公司创办人约翰保尔森看淡楼市前景，为总值数十亿美元的高风险次按证券进行债务违约掉期(CDS)投资，押注若证券价格下跌，将可获得赔偿。但他并未满足，试图扩大利益。

随后，保尔森向高盛支付1500万美元费用，要求该行将上述证券包装成“Abacus”。据悉，德意志银行也有参与合作，相反，已倒闭的投行贝尔斯登则以产品对投资者不利为由拒绝。

高盛其后委托ACA资产管理设计“Abacus”，并向投资者宣称产品由第三者提供。然而，ACA和投资者均不知道保尔森竟参与沽空，变相令他们与保尔森“对赌”。高盛副总裁图尔早在产品推出前，已以“整座建筑物会倒下”来形容产品前景。

据悉，图尔因为销售“Abacus”有功，于2007年获200万美元报酬。目前他与高盛均被起诉，不过美国证交会特别指明，其他高盛“更高层”人物也可能需为案件负责。

产品推出后不久，美国楼市暴跌，与“Abacus”挂钩的证券几乎变废纸，投资者及ACA损失超过10亿美元；相反，预早沽空的保尔森大赚10亿美元。高盛则声称，该行也蒙受9000万美元损失。

美林也涉同类隐瞒

美国证交会控告高盛，有分析形容当局行动是“杀一儆百”，旨在清算金融海啸罪魁祸首，相信未来或有更多金融机构被控，包括已被美国银行收购的前投资银行美林。此外，美国总统奥巴马和民主党近期积极推动金融监管改革，预料案件将成为改革一大助力。

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