通胀预期强化农业板块17股升机盎然(2)

2010年10月28日 11:09中国证券网【大中小】【打印】共有评论0条

农业行业：各月价格同比均上涨关注3股

事件：

据农业部对全国80家水产品批发市场统计，2010年前三季度水产品批发市场综合平均价格为16.46元/公斤，同比涨9.94%。其中海水产品29.51元/公斤，同比涨13.91%；淡水产品11.73元/公斤，同比涨4.91%。另据对可比的26家水产品批发市场统计，成交量259.83万吨，同比减3.97%；成交额436.99亿元，同比增4.01%。

点评：

1.各月价格同比均有所上涨，环比走势和上年基本一致。今年以来，水产品价格整体较去年有较大幅度提高，月度成交价格走势和上年基本保持一致。其中3-6月份，水产品价格环比小幅上涨，7月份，随着养殖收获期逐步到来，各月价格环比开始出现小幅下降，虽然有中秋、国庆两大重要节日的消费拉动，9月份平均价格15.89元/公斤，同比上涨了6.92%，但环比仍下降了1.79%。

2.逾八成海产品价格同比上涨，个别品种涨幅较大。监测的5大类海水产品价格同比均有所上涨，其中海水鱼类涨19.6%，海水甲壳类涨9.54%，海水贝类涨11.46%，海水头足类涨7.45%，海藻类涨15.37%。监测的31个品种的海水产品中，26种价格上涨，2种持平，3种下降，14种涨跌幅度超过10%，其中，带鱼、虾蛄、银鲳、花蟹、墨鱼等捕捞产品价格涨幅超过两成。

3.淡水产品价格总体相对平稳，大宗淡水鱼价格小幅上涨，特种水产品价格涨跌互现。监测的3大类淡水产品中，淡水鱼类价格同比涨5.44%，淡水甲壳类同比涨5.13%，淡水其他类同比降5.4%。监测的18个品种的淡水产品中，14种价格上涨，4种下降。其中，大宗淡水鱼价格全线上涨，除鳙鱼涨12.39%，其他品种涨幅均在6%以内。特种水产价格涨跌互现，蛙类涨幅较大，青虾和罗氏沼虾分别上涨30.31%和28.37%，甲鱼、虹鳟分别跌11.91%和5.04%。罗非鱼价格波动较大，同比涨5.34%。

4.维持行业“增持”评级。维持天宝股份、獐子岛、登海种业的“增持”评级。关注棉、糖类公司的交易性机会。

农林牧渔行业：四季度策略报告荐16股

报告要点:四季度农林牧渔的投资逻辑，可以概括为三点。一是通胀概念带来阶段性机会；二是政策性机会；三是消费升级和季节性需求概念。

价格上涨，通胀概念仍然会是四季农林牧渔行业投资的主要线索之一，但涨价预期正逐步兑现，回调风险加大，而且目前全国的秋粮收获进度已接近70%，全国秋粮增产基本已成定局，所以我们认为在通胀概念受益中，受国际市场价格波动影响较大的农产品品种还会有一定机会，例如大豆，油料，糖和棉花。我们推荐与此对应的上市公司：东凌粮油、金德发展、南宁糖业、贵糖股份、新赛股份。就对国际农产品价格波动不是很敏感的农产品而言，随着猪肉价格的高位运行及即将带来的替代品(鸡肉)价格上调，我们认为机会将未来体现在农林牧渔的中游——饲料及养殖上，我们认为四季度饲料业个股会有较大表现机会，推荐海大集团、新希望、雏鹰农牧、民和股份，同时建议关注顺鑫农业、圣农发展、通威股份、正邦科技等饲料和养殖股。

今年四季度将是惠农政策的密集发布期，种子政策、生物产业规划、中央农村工作会议、1号文件将相继出台，我们认为政策密集出台将对我国种子行业产生巨大影响，推荐登海种业、敦煌种业。

消费升级概念是我们长期关注的农林牧渔行业投资线索，主要逻辑是随着人们收入水平提高，消费会由基本消费向奢侈消费转变，这会使得高级农产品种植、养殖业在长期内受益。基于此我们长期看好高级水产品养殖业。就四季度而言，冬令进补是中国传统饮食文化的重要组成部分，四季度是高级水产品的传统需求旺季。基于这两方面的原因，我们看好海参养殖企业，推荐顺序依次为獐子岛、东方海洋、好当家。