政策利好农业股迎来春天(荐股)(4)

2010年12月15日 11:46中国证券网【大中小】【打印】共有评论0条

国泰君安：农产品价格及行业策略(荐股)

行业策略：资产泡沫+涨价受益。

(2)涨价受益：种子行业，敦煌种业/登海种业；养殖饲料相关，正邦科技/海大集团/圣农发展；大宗农产品加工，金德发展/东凌粮油。

重点推荐组合：正邦科技、海大集团、敦煌种业。(国泰君安证券)

华泰联合：农林牧渔股投资排序(荐股)

月初国际小麦价格在欧洲旱灾减产刺激下创出近2 年来的新高，虽然有所回落，但随后玉米、大豆等农产品的价格出现了跟随上涨的走势。本月国内农产品的价格也保持了强势，粮食、猪肉、食用油等均出现不同程度上涨，在此背景下农业股集体走强，8 月农林牧渔指数跑赢沪深300 指数11.6 个百分点。目前行业相对估值是大盘的4 倍，处于历史高位。但是我们认为下半年农产品价格有望继续维持强势，农业股依然有持续的表现机会。8 月我们对农业个股的投资排序为：金德发展、海大集团和国联水产。金德发展：重组为玉米油公司，享受行业快速增长；公司正快速推进产品自有品牌化，上半年销量维持买入评级。海大集团：行业负增长25%情况下实现19%销量增长和27%利润增长，公司战略明确、成长确定性高，有长期投资价值。国联水产：对虾主业成长性明确、虾苗、内销、罗非鱼都构成新的增长点，前期受湛江地区对虾养殖灾情影响业绩及估值均受到低估，随着市场对公司的再认识，股价具备上涨空间。(华泰联合证券研究所)

国泰君安：农产品价格及行业策略(荐股)

行业策略：资产泡沫+涨价受益。

(1)资产泡沫：东方海洋、好当家、北大荒；

(2)涨价受益：种子行业，敦煌种业/登海种业；养殖饲料相关，正邦科技/海大集团/圣农发展；大宗农产品加工，金德发展/东凌粮油。

重点推荐组合：正邦科技、海大集团、敦煌种业。(国泰君安证券)

中金公司：四季度布局糖业上市公司

四季度应布局糖业上市公司，以分享明年业绩大幅增长和糖价进一步攀升。中粮屯河的看点在于番茄酱和甜菜糖业务盈利将于2011年比翼齐飞，而不像08年和09年番茄酱景气而糖业亏损；南宁糖业的看点在于明年市盈率不到15倍。新榨季国内供应不会明显改善。1)预计全国增产90-150万吨。广西将增产0-50万吨，其他省份增产90-100万吨，全国合计增产90-150万吨。2)榨季期期初，国储糖同比减少130万吨。09/10榨季初有约210万吨国储，期间进口了40万吨古巴原糖；假设10月和11月不再抛储，那么10/11榨季初将仅剩约80万吨储备，期初储备同比下滑130万吨。(中金公司研究部)