千金药业：当前估值合理 建议后市继续关注

中原证券 张 刚

下周荐股思路

考虑到市场的估值水平在25倍左右，诸多大盘指标股的动态市盈率基本在15倍左右，因而预计当前市场很难持续下跌。不过，大盘蓝筹股能否稳步上扬，则主要还取决于宏观经济以及上市公司盈利能否持续增长。在当前市场背景下，股指能否走出盘局，依然要看未来宏观数据以及蓝筹股业绩的增长情况，投资者依然需要耐心等待，近期股指继续震荡的可能性更大。我们对于后市中期继续看多，中长期投资者应该保持持股耐心等待的坚定思路。考虑到未来宏观政策仍将保持适度宽松，同时目前A股的估值水平较为合理，建议投资者可逢低关注通胀预期下、基本面比较确定、存在高比例送配的中小股票的投资机会。另外，随着经济的持续复苏，受益通胀预期的品种也可适当关注。

公司的妇科千金片(胶囊)进入了基本药物目录，成为唯一的治疗妇科炎症的药物。虽然这两种产品无缘基本药物目录，但公司产品无疑将在更大程度上受益于巨大的基层妇科用药市场。我们认为，在进入基本药物目录后，妇科千金片(胶囊)将加快发展，2010年的销售增长有望达到20%左右。未来3-5年内，其销售收入有望超过10亿元，成为我国妇科用药市场上的巨无霸。随着公司产业链的逐渐完整，公司有望摆脱过分依赖千金系列的局面，而这将在一定程度上增强公司的抗风险能力。预计公司2009、2010年每股收益分别为0.64、0.80元，公司当前估值合理，考虑到公司良好的成长性，建议后市继续关注。

公司公告：

[2010-01-29]千金药业：关于股东更名的公告

公司新闻：

[2010-04-13]千金药业真假职工股8年悬案

[2010-02-02]齐鲁证券给予千金药业推荐(600479-CN)评级

[2010-02-02]千金药业：打造妇科第一品牌 9家机构评级4机构建议买入

[2010-02-01]千金药业：未来5年内将高速发展

[2010-01-28]“千金药业”公布关于股东更名公告

[2010-01-28]株洲千金药业股份有限公司关于股东更名的公告

[2010-01-23]千金药业（600479）

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