2010年09月08日 09:49中国证券网【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

大盘脆弱保持平衡 关注节能减排收益板块

昨日A股小幅高开，随后大盘上攻2700点，无赖2700点压力太大，沪指8月第四次上攻2700点失败，但创8月份以来新高2705点；深成指受8945点和10613点上升趋势线、多条均线强力支撑。周一较为活跃的金融地产股、有色金属股等品种有所震荡下行，而周一下跌的中小盘股在周二继续延续调整，大盘短线缺乏明显的做空、做多的板块，8月份以来多空双方脆弱平衡得以保持。由于政府此次超以往的重视和大力落实完成十一五节能减排任务的影响下，钢铁股、水泥股、建材板块等行业景气有出现拐点的可能，昨日此类个股的表现活跃。目前来看股指完成突破近六周以来股指运行区间的上轨仍需权重蓝筹股群体形成合力，投资者对此应保持跟踪，关注市场成交量配合情况。

国务院派出督查督促各地尽快完成十一五节能减排任务，此次政府重视程度和落实力度超过以往，政府承诺十一五节能减排目标是20%，过去四年中只完成了14.38%，今年上半年不降反升，短期内节能减排的压力很大，此次减排加大力度落实最少很国内粗钢减产17%以上，致使国内钢铁市场从供过于求向供求平衡甚至供不应求转变，节能减排任务的落实对钢铁企业是双重利好，供需改善下的钢价上涨和粗钢减产导致原材料价格下跌，从市场层面上看，钢铁前期表现明显落后于其它周期性行业，此次政策可能产生超预期的正面驱动。

余能彪　联讯证券

摩通料内地将推节能减排措施 看好钢铁股

月07日消息，摩根大通发表报告，预期内地将有更多节能减排措施出台，并预计有利钢铁价格以及钢铁股表现，其中看好马钢(00323-HK)及宝钢未来股价表现。

摩根大通报告指出，河北推出强制性限电措施对钢铁厂将有影响，其中包括影响河北57座熔炉、20条轧制生产线及18间炼钢企业影响，当中包括中型的炼钢企业濮阳钢、河北文丰钢铁以及河北新金钢铁等公司，而该三间公司的年产分别为350万吨、300万吨及260万吨。

摩通预期，短期内中国将会推出更多减排的措施出台，以达至5年计划节能减排目的；而受到消息刺激，令钢材短期供应于高峰期将缺乏的情况下，内地钢铁价价平均上升3.5%；摩通相信钢铁价格上升将会持续，并估计马钢股价表现较鞍钢(0347-HK)佳，主要由于马钢长型钢材产品较多，以及马钢第四季价格较低，同时马钢资产负债表亦较鞍钢强劲。

节能减排利好钢铁水泥 中金频发报告推荐

随着“十一五”末期的临近，在严格实行问责制的压力下，尚未完成节能减排任务的地方开始纷纷采取强制性限产、限电等“铁腕”措施。这些超预期的举措直接导致了钢厂的限产减产，刺激钢价上涨。这也给钢铁板块带来了难得的投资机会。

相比媒体及市场的后知后觉，中金公司更早的预料到了此番节能减排的力度和影响。9月以来，中金连续发布报告，提示节能减排可能带来的投资机会。

9月1日：节能减排超预期带来钢铁板块投资机会

9月1日，中金公司分析师罗炜发布钢铁行业研究报告。报告称，此次节能减排政策的“铁腕”执行力度很可能使钢铁产量在未来几个月(9月至今年年底)受到抑制，伴随九月中下旬开始的旺季需求，将推动未来钢价上涨，成为钢铁板块的催化剂。

报告短期推荐对钢价变动敏感且估值相对较低的钢铁股：“八一钢铁(600581)、凌钢股份(600231)、酒钢宏兴(600307)、三钢闽光(002110)”等，并强调投资者“有必要重新审视“八一钢铁”未来基本面的强劲改善，其将显著受益于新疆需求加速启动及全国最低的原材料(焦煤、铁矿石)成本。”

报告公布当天，八一钢铁收涨6.32%，至今涨幅已近20%。9月2日，中金公司在晨报中又重申了这一判断。

9月6日：钢铁节能减排进一步蔓延

9月6日，罗炜再次发布报告，重申对钢价的判断：九月中旬开始的旺季需求推升钢价上涨，节能减排产量受抑制将使此次钢价回升的幅度和时间超预期。并推荐组合：

1)持续推荐受益于区域性需求高增长及弹性较高的八钢、凌钢、酒钢、三钢；2)此次节能减排影响较大的地区，如河北地区；3)提示反弹进入全面阶段后大钢厂的投资机会显现，如宝钢、鞍钢、太钢。

当天，螺纹钢期货主力合约高开4%，尾盘封住涨停，现货钢价也出现普涨。罗炜在报告中表示，节能减排力度加大对市场情绪恢复有十分明显的作用，经销商和终端下游客户进货积极，市场成交量明显好转。

9月7日，中金在晨报中又重申了对钢铁板块投资机会的判断。

水泥板块也被看好：海螺水泥最受益

除了钢铁以外，本轮限电、限产也对水泥行业造成了影响。中金6日发布的报告认为，水泥价格及盈利的持续走强，近期政策面的利好将支持水泥股在周期股中继续表现突出。其中，海螺水泥(600585)最为受益于此次全国性价格上涨，有望在之后领涨板块。

此前的7-8月，水泥板块表现较好，两个月板块涨幅达到37%，排在所有板块首位。中金公司认为，短期来看，由于水泥股短期获利颇丰，因此股价可能会有所调整。但无论是西北成长股还是东部受益股，其良好的基本面将对股价形成支撑，调整深度不会很大。建议投资者逢低买入。

中金强调，水泥股可能逐渐成为投资者回避宏观风险，追求确定性过程中，在周期股中的最好选择之一。

中金重点推荐两大组合：“西部成长组合”：祁连山(600720)、天山股份(000877)、青松建化(600425)；“东部受益组合”：海螺水泥、冀东水泥(000401)。

钢铁受益股全览

代码 名称

000629 *ST钒钛

601003 柳钢股份

000898 鞍钢股份

000932 华菱钢铁

600005 武钢股份

600019 宝钢股份

000778 新兴铸管

600782 新钢股份

000825 太钢不锈

600808 马钢股份

000709 河北钢铁

600117 西宁特钢

000761 本钢板材

000959 首钢股份

600569 安阳钢铁

600282 南钢股份

600231 凌钢股份

600894 广钢股份

000708 大冶特钢

000717 韶钢松山

600102 莱钢股份

600010 包钢股份

002110 三钢闽光

600307 酒钢宏兴

601005 重庆钢铁

600126 杭钢股份

600581 八一钢铁

600022 济南钢铁

600399 抚顺特钢

002423 中原特钢

000655 金岭矿业

水泥建材板块

代码 名称

000789 江西水泥

600801 华新水泥

000401 冀东水泥

002233 塔牌集团

002047 成霖股份

600553 太行水泥

600291 西水股份

600720 祁连山

600802 福建水泥

600585 海螺水泥

600970 中材国际

000885 同力水泥

600318 巢东股份

600217 *ST秦岭

600425 青松建化

000619 海螺型材

600477 杭萧钢构

600883 博闻科技

000639 金德发展

600678 ST金顶

600539 狮头股份

002457 青龙管业

600881 亚泰集团

002372 伟星新材

000673 *ST大水

600668 尖峰集团

002247 帝龙新材

002192 路翔股份

000877 天山股份

000055 方大集团

002084 海鸥卫浴

002333 罗普斯金

000906 南方建材

000935 ST双马

002346 柘中建设

600449 赛马实业

002302 西部建设

002314 雅致股份

600558 大西洋

000786 北新建材

000023 深天地A

300117 嘉寓股份

002271 东方雨虹

000415 *ST汇通

002325 洪涛股份

600321 国栋建设

002082 栋梁新材

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