京沪高铁今日正式运营 高铁概念股迎来第二春(名单)(12)

2011年06月30日 07:25
来源：凤凰网财经

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海通证券：京沪高铁价格竞争力强，将带动客货设备需求

昨日铁道部召开新闻发布会公布了京沪高铁的票价和安排的开行列车情况。具体票价为：时速300公里动车组列车从北京南站到上海虹桥站全程票价二等座555元、一等座935元、商务座（包括观光座、一等包座）1750元；时速250公里动车组列车全程票价二等座410元、一等座650元。京沪高铁运营初期，铁路部门计划每天安[4.54 0.00%]排开行动车组列车90对，实行时速300公里和250公里两种速度等级混跑的列车开行模式。在90对动车组列车中，有时速300公里动车组列车63对、时速250公里动车组列车27对。时速300公里动车组列车从北京到上海最短旅行时间4小时48分。时速250公里动车组列车从北京到上海全程最短需要7小时56分。

点评：

我们认为京沪高铁高速动车组单位票价具备明显竞争力，客流有望快速提升。我们主要对比铁路快车、动车组和高速动车组各等级单位公里票价后可以看出，京沪高铁票价已体现了铁道部降速降价的原则，比此前已通车的武广高铁、郑西高铁和沪宁城际的目前单价略有下降，若上述3线在7月1日降价后，京沪高铁票价也将是相对偏低的。

京沪高铁对既有京沪线货运能力产生极大释放，同比增速可望达到约77%。由于7月1日调图后，我国各主要高铁配属动车组均有所增加，并考虑到京沪高铁需要配属173标准列动车组，而估计目前南北车在手订单仅余400余列（自然列），考虑到全长达906公里的哈大线也将于2011年底竣工通车，后续将随着客流量提升而产生对动车组的追加需求。

按铁道部官方预测，京沪高铁开通初期，既有京沪线释放的运输能力每天可增运货物14万吨，年增加货运能力约5000万吨。按照既有京沪线目前货车平均载重达到5000吨/列的情况分析，14万吨意味着既有京沪线平均每日可增开28对5000吨货运列车。我们关注到2008年京沪线一年的货物发送量也仅为5518万吨，估计到2010年该线货物发送量不会超过6500万吨，增加5000万吨运能意味着由于京沪高铁对客运的分流，导致2011年下半年后老京沪线的货运能力提升了约77%。我们认为从京沪高铁对既有京沪线货运能力的释放看，2011-2013年随着我国四横四纵高铁的全面建成，将带来我国铁路货运能力的极大发展。届时，我国对货车和机车（拖动货车的火车头）的需求将明显放出。

由此，我们维持对铁路设备行业尤其是铁路货运相关设备行业的增持评级，维持对北方创业、中国北车、中国南车、时代新材、南车时代电气等体系内设备公司的买入评级。