物联网光通信钱景广阔 27只股重点关注(5)

2010年11月23日 08:47中国证券网综合【大中小】【打印】共有评论0条

通信设备行业：下跌后的投资机会荐7股

摘要：

近期大盘恐慌性下跌，通信设备板块同样遭受波及。我们认为大盘波动不可避免，应以较乐观态度对待，每次下跌均为优质股票创造了买入时机。另一方面，在弱势市场环境下，选择有基本面支撑，并且未来发展前景确定的股票尤为重要。

对于通信设备板块，仍维持4季度表现强于大盘的观点。一方面运营商投资前低后高，四季度投资全年占比全年最高，基本面对设备商利好；另一方面年底为政策指导窗口，通信行业作为新兴产业得到政策支持。选股思路，仍坚持选择未来投资受益较为明确的光通信产业链，最看好光通信设备和网络配线设备产业环节的受益。另外，看好网络建设后期受益的网络优化行业。

光通信设备首推中兴通讯，谨慎推荐烽火通信。光通信设备(传输+接入)为产业链最关键环节，占整体光通信投资的70%左右。

网络配线设备首推日海通讯，其次为新海宜。FTTx建设中ODN(光配线网络)部分投资占每线FTTx投资比重在50-60%左右，因此网络配线设备受益FTTx投资明确。

光纤光缆推荐中天科技。估值较同行业公司更为便宜；主业发展健康，前三季度光纤光缆收入增高于竞争对手；公司不乏亮点，增发预计明年一季度进行，光纤预制棒技术先进，今年试产已经用于拉丝，明年放量。智能电网方面有先发优势。不考虑募投项目对业绩增厚，现股价对应10/11 PE值19x/17x，增持。

网络优化行业，无线网络建设后期的投资重点，首推世纪鼎立。网络建设后期运营商无线网络方面投入将逐渐向网络优化领域倾斜。网络优化产品需求增长，优化服务外包趋势持续。网络优化市场规模为100亿左右，现主流第三方厂商收入规模均在3亿左右，行业整合趋势明显。最看好产品带服务的世纪鼎立，其次是第三方服务经验较为丰富的华星创业，最后为三维通信。

推荐信维通信，高速增长的手机配件商，业绩弹性大。公司专业从事移动终端天线系统产品研发、生产、销售和服务。公司特点为，规模较小，2009年收入仅为9500万元；业绩弹性大，已突破三星、RIM和华为等大客户，并着手进入诺基亚和西门子等配件产商名单，10-12年净利润复合增长率达到60%，给予公司PEG值为1，11年60x PE值，对应目标价83.4元，增持。