2011年02月21日 08:32
来源：中国证券网

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平安证券：国内光伏规模化应用将加速(荐股)

财政部、科技部、住房和城乡建设部、国家能源局连续开会幵发文，对金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程的组织和实施进行动员、部署，加快推进国内光伏发电规模化应用。

1. 继续加大力度扶持国内光伏产业。从中长期来看，光伏行业仍将是最具发展潜力和投资价值的领域，在国外尤其是欧洲地区近年来迅猛发展光伏应用和全球发展低碳经济的背景下，国内光伏市场的启动也是势在必然。如今，政府采取财政补贴方式加大金太阳和太阳能光电建筑应用示范工程实施力度，可形成国际国内协同拉动，有利于继续保持和扩大我国光伏发电产业在国际领域的竞争优势。

2. 国内光伏市场规模化发展预期强烈，但仍需等光伏上网电价的出台。近段时间以来，四部门的连续表态说明了国内对光伏规划化应用的推动正在加速，通过各政策细则的出台和实施，我国光伏行业有望改善“两头在外”的极端情况。然而，若要实现国内光伏市场的真正启动，除了加大政策执行力度以外，仍需等待光伏上网电价的出台，只有这样，才能理顺政府、电网公司、项目承包方和设备供应商的利益关系，才能真正促进国内光伏市场的大发展。

3. 今后两年加快发展金太阳和光电建筑示范工程对国内光伏企业利好不一。与去年出台的金太阳政策相比，近期对其稍有改动，即由项目方招标改为由国家统一招标，以及加快项目实施进度的要求。而此外的补贴比例和以脱硫标杄电价回收太阳能发电的政策没有变化。我们认为，在光伏上网电价短期内难以出台的假设下，今后两年国内光伏市场仍将会以特许权招标和示范项目为主，而统一招标和加快实施将会提前国内光伏市场的低价需求，这对于目前海外订单饱满的各光伏大厂实际上是利好有限，因为如果项目可以更晚些时候实施，随着成本的下降和订单情况的改变，对于这些光伏企业更加有益。而对于出口能力差的小厂或者是诸如逆变器等其它系统部件供应商会极成较大利好。

4. 因此，我们维持国内市场新增装机2011年1000MW、2012年1500MW的预测，全球新增装机2011年19GW的预测，给予行业“推荐”评级。个股方面，继续推荐一体化企业海通集团和光伏设备制造商精功科技，推荐光伏逆变器供应商科陆电子、荣信股份、科华恒盛和科士达。(平安证券研究所)

安信证券：加快推进光伏发电，BIPV及幕墙企业受益(荐股)

12 月2 日，财政部发布通知称，财政部、科技部、住房和城乡建设部、国家能源局等四部门联合在北京召开会议，对金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程的组织和实施进行动员、部署，加快推进国内光伏发电规模化应用。

从政策上看，此次除了表态未来将进一步加大国内光伏发电的规模化应用，力争2012 年以后每年国内应用增加规模不低于1000 兆瓦之外，还明确了未来的5 项工作，其中影响较大几条的包括：

1、政策补贴：金太阳和太阳能光电建筑应用示范项目，关键设备(包括光伏组件、逆变器、蓄电池等)按中标协议价格给予50%补贴；

2、加快开发区、工业园区的连片示范应用；

3、规范及简化发电上网流程；

我们认为，此次政策表明了国家未来在推进可再生能源利用方面的信心及决心，通过扩大示范项目规模，逐步实现光伏发电成本的降低并最终实现产业化、规模化；未来国内光伏发电的市场需求以及行业发展很有可能超出此前市场的预期。

在补贴力度方面，金太阳工程仍维持之前的补贴政策力度；但在太阳能光电建筑方面，随着BIPV(光伏建筑一体化)成本的回落，政府补贴自2009 年以来也逐步下降，其中建材、构件型的补贴水平从20 元/瓦逐步回落到6 元/瓦。若按此次《通知》中给予50%补贴执行，考虑光电模组每平米140-150 瓦的效率以及3500 元/平米左右的销售价格，则BIPV 补贴水平约为12 元/瓦。因此，BIPV 供应商以及光电幕墙工程企业将更加受益于此次《通知》的政策调整。

综合考虑目前行业内相关的公司，我们认为受益程度依次为BIPV 供应商>光电幕墙工程企业>光伏电池组件/原材料商，关注公司按照受益程度从高至低的顺序依次为金刚玻璃、方大A、嘉寓股份、中航三鑫、南玻A。(安信证券研究中心)